原文标题：被空头盯上，小心这类股票拖累整个大盘
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发布时间：2021-05-18 16:40:00
原文内容：
近两日，受科技股拖累，纳指收跌，投资者似乎已经不再青睐这个昔日的热门板块。 高
盛大宗经纪公司最新的每周报告也表明，科技股遭到了交易者们嫌弃——由于上周对冲基
金继续大举抛售和卖空科技股，科技股大幅下挫。
高盛表示，从宏观层面看，美股空头卖出与多头买入的比例为2.4：1，为三周来首次净卖
出。 单只股票净卖出量为两个月来最大，而宏观产品（指数和ETF的总和）净买入量为七
周来最大。
按地域划分，几乎所有地区都出现净卖出，以北美和亚洲新兴市场为首。 相比之下，欧
洲连续7周实现净买入，出现了自2018年2月18日以来最大的净买入。
以板块来看，全球11个板块中有7个板块净卖出，其中资讯科技、消费、金融和通信服务
板块领涨，而医疗保健、工业和公用事业板块净买入最多，当中最受嫌弃的是科技行业。
高盛指出："空头涌入科技股，该板块连续第4周净卖出，当周也是5年多来最大的净卖出。"
值得注意的是，这绝非一次性事件，"过去5周中有4周，该行业的空头增加，这与过去10
周中有7周出现买入形成对比”。
高盛数据还显示，由于科技股空头涌进，该板块总杠杆率上升了1.3%，至248.4%，创历史
新高。 而净杠杆率下降了1.7个百分点，至86.6%。
事实上，在大型科技股指数下跌之前，内德大卫斯研究公司（Ned Davis Research）作出
一个意外决定——将科技股的评级下调至卖出的评级。
要知道，目前华尔街主流观点依然是看多科技股。 外媒表示，“卖出”科技股的建议在
华尔街并不是特别普遍。
摩根大通、瑞银和奥本海默增持标准普尔500指数中的科技股。 花旗集团也增持IT硬件和
设备类股，对芯片和半设备类股持中性态度。 加拿大蒙特利尔银行、摩根士丹利和美国
银行的策略师则对科技类股持中性看法。 而杰富瑞集团的分析师Sean Darby则对科技类
股持温和看跌态度，距离看跌还差一个等级。
因此，内德大卫斯研究公司对科技股下调评级显然是逆大势而为的。
该机构的Rob Anderson等策略师表示，自2月中旬以来一直盘整的科技股屈服于通胀压力
。 自上世纪70年代初以来，每当CPI数据同比增长3.9%或以上时，该指数的表现就比标准
普尔500指数低3.6个百分点。 上周公布的数据显示，截至4月份的12个月里，通胀率飙升
了4.2%。
另一个问题是科技股估值依然过高。 Ned Davis Research的计算结果显示，科技股市盈
率至少比标普500指数的长期平均水准高出一个标准差，而今年的营业利润增长率预计将
达到35%，远低于标普500指数的52%。 该公司的策略师在上周的一份报告中称：
"持续的复苏将继续支撑增长型行业的价值，尤其是在微软和苹果这样的股票。"
科技股昔日是“牛市旗手”，如今却遭到嫌弃，这会拖累美股大盘下跌吗？
一个不容忽视的趋势是，如今股市和债市相关性陡然上升。 彭博数据显示，标普500期货
和10年期美国国债期货的60日关联度上周五飙升至0.533，为1999年9月以来的最高水准。
这种强劲而积极的关系证实，股市现在对债券市场更为敏感，尤其是对通胀更为敏感。
正所谓牵一发而动全身，小心这句话在科技股身上应验。
心得/评论： ※必需填写满20字
从年初Nasdaq就受到严重的打压,每一次都有不同理由
美债殖利率飙高、板块轮动流向传统股、升息预期上升、通膨预期上升、估值过高....
但买传统股也未必安心,疫情影响之下股价还能撑得比疫情更高..
这局真难玩