原文标题：台股崩千点谁裸泳？这档剩天价的1/10
原文连结：https://ctee.com.tw/news/stock/460415.html
发布时间：2021/05/15
原文内容：（文/先探周刊、谢金河）
每年的五月，在季节节令上，我们常说“五穷六绝”，欧美在投资上也有“Sell in May
”（卖股在五月）的说法，这是因为五月通常是产业淡季，而此时是企业公布首季财报的
日子，也是投资人检视股价是否合理的一个关键时刻，最近我常提醒大家要“秤秤个股斤
两”，就是在提醒大家手上持有的个股在季报揭露的时刻，是否撑得住股价？尤其是经过
第一季市场常说的“作梦行情”，此时业绩端出来，股价终究要“丑媳妇见公婆”。
季报大限 股价激烈调整
在五月十五日季报揭露之前，台股出现一波大逃杀，由于美国科技股大跌带动，加上台积
电四月营收只有一一一三亿元，股价跳空下跌，五一一那天台股开盘即大跌三五七点，而
中午时分五股、罗东传出本土疫情，本土确诊病例增加七例，盘中指数一度大跌七七四．
七四，这是史上第三大跌幅隔天盘中更是创下一四○○点的跌点，很多人看到台股狂杀，
都问我：”今天发生什么事？”
其实早在台股登上一万七千点之际，我就提醒大家，台股从去年三月的八五二三涨到一七
○○○，已经大涨一倍了，基本上，一万七千点是大关，台股不可能长驱直入，势必会在
这里出现大震荡，而且五月十五日财报大限，也是一次调整股价的机会，此时走势一定很
激烈。
例如，先前高速运算芯片与中国有关的世芯ＫＹ从一○○○元下杀到三六三．五元，股价
一下子跌六三．六％，金丽科从六一五元跌到一六二元，股价跌了七三．六％才出现反弹
，即使是超级绩优股祥硕也都从二一四○跌到九五五元，像祥硕这般首季ＥＰＳ十．三五
元的超级绩优股，股价也可以一下子跌掉五五．三七％！还有先前大涨一波的５Ｇ天线概
念股耀登从五一八元跌到一六二元，也跌了近七成，首季ＥＰＳ只有○．三三元，看起来
难以支撑三位数的股价。
台股站在一万七千的高点，但是个股调整其实十分激烈，像是立讯的股价在深圳Ａ股腰斩
，台湾与立讯有关的个股股价修正都很惨烈，例如，立讯核心持股的宣德从一三八．五急
杀到六○元，股价下跌五六．六八％；与立讯结盟的美律首季财报欠佳，股价直接从一七
二元跌到九五．二元；最惨的是电声元件的康控ＫＹ，最威风的时候股价创了六二四元天
价，如今剩下五一．二元，连天价十分之一都不到，这个调整可说十分激烈。
如果大家回头看去年大炒一波的生技股，像生华科从三○九．五跌到一二二．五元，股价
一下子掉六成，ABC-KY（瑞磁）从一八二．五元跌到四二元，股价惨跌七七％，宝龄从一
八一元跌到七一元，股价也跌了六成，其实所有大炒过的生技股几乎是腰斩等级，股价炒
作曲终人散的时候，若是没有基本面支撑，股价调整起来一定是很激烈。
一次高档大换手
林林总总列了一大堆惨跌的公司，是要告诉大家，指数跑到一万七千点以上，股价腰斩，
跌了六成、七成的也大有人在，这次五一一与五一二大狂杀，合计指数大跌一三○○点，
各成交量逾八千亿元，可说是高档一次大换手，一方面是科技股涨幅过大的修正与调整，
另一方面是市场对台湾进入社区感染的恐慌与忧虑，还有技术面乖离过大的调整，五月十
一、 十二日的长黑回档，指数正好掼破季线，以台股的实力，在季线与半年线上下盘旋
整理很合理。
全球股市经过今年的奔驰，进入五、六月，面临的最大考验是通膨的压力，中国的四月Ｃ
ＰＩ○．九％，但ＰＰＩ（趸售物价）大幅上扬六．八％，台湾四月ＣＰＩ也突破二％目
标值来到二．○九％，这都意味了通膨压力正在升温，这次股神巴菲特在洛杉矶召开的波
克夏股东大会，特别表示通膨压力很严重，企业面临涨价转嫁的问题，叶伦则回应通膨只
是短期现象，她认为拜登的二．三兆基建计画要分十年完成，不会对通膨带来火上加油的
问题，但是对企业来说，眼前全是一片涨价声。
例如，铜价飙升上了一○三五六美元，铜价直接涨上历史新高，铜价上涨，一开始有利于
拥有低价原料库存的企业，像电线电缆首季都交出漂亮财报，大亚三月ＥＰＳ即高达○．
四六元，华新首季ＥＰＳ也有○．五五元。纺织业的棉花涨价，也延伸到尼龙，集盛首季
净利三．八二亿元，ＥＰＳ○．七二元，股价直接大涨到二四．八元，南纺首季也交出十
年没有见过的单季ＥＰＳ○．六八元的好成绩。很多大涨的个股，首季都交出好成绩，但
用到高价原料的，业绩可能会打折。
这当中最具代表性的是印刷电路板，像全台最大印刷电路板厂臻鼎ＫＹ，首季ＥＰＳ只有
一元，最近从一二九．五元跌到八四元，是一年最低价，仔细看毛利率从二○．二五％下
滑到十七．四七％，创了新低；华通、健鼎也都有这个现象。这次通膨问题影响最大的可
能是餐饮业，可说物价齐涨，但只有产品价格不能涨，大成去年第四季毛利率十五．○二
％，今年首季滑落到十三．八三％。
通膨压力上升的阴影
从这个现象可以看出影响台股的未来变量，第一个是通膨压力上升的问题，首先影响企业
产品转嫁能力；再来是通膨压力升高，会不会影响各国央行的货币政策。最近叶伦与鲍威
尔的发言，市场都高度关注，稍有风吹草动，也会对市场造成直接的影响。
心得/评论：
不知道该说些什么了，老泄自己也多空交战中
感觉要99的太多了
99疫情99台股