5G ? 现在要炒5G ?
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5G手机拉货动能 露出疲态
智慧手机市场出现杂音，5G手机终端更浮现“卖不动”的疲态，并传出大陆两大手机品牌
OPPO、vivo下修部分零组件订单，牵动联发科（2454）、大立光等手机供应链后市。联发科
虽抛出今年营收年增四成以上、再创新高的展望，也将面临下半年业绩可能不如上半年、“
旺季不旺”的窘境。（延伸阅读：科技业忧心印度封城 手机供应链首当其冲？）
法人认为，零组件缺料、涨价效应，导致手机品牌去年底至今年第2季积极备料，相关厂商
大发利市，但近期重复下单、零组件长短料效应（指整机出货受限供应最缺的元件，短料能
出多少，整机才能出多少）和制造成本暴增，引发业界疑虑，将是手机供应链下半年的三大
杀手。
从终端市场来看，近期市况开始出现杂音，除了4G手机有来自印度疫情造成的产能问题外，
5G手机则出现“卖不动”的现象。尤其印度疫情导致手机生产端造成障碍，当地已传出手机
产线产能利用率降到六成，加上苹果代工厂鸿海印度清奈厂有员工确诊，现阶段虽仍维持营
运，但后续仍需观察对产能利用率的影响，将牵动对相关零组件厂拉货动能。
5G手机需求方面，手机芯片供应链传出，近期OPPO和vivo两大手机品牌厂针对55和40奈米的
CIS传感器下修订单，市场仍在观察究竟是缺料或是终端销售乏力所致。
在大陆智慧手机市场拓展有成的联发科财测就透露出端倪，公司预估今年营收成长四成起跳
，全年营收约4,509亿元到4,830亿元。对照首季营收和本季财测，上半年营收约2,268.3亿
元到2,355.3亿元，换算下半年营收将与上半年持平或略降，相较往年下半年传统旺季业绩
优于上半年，今年恐旺季不旺。
法人指出，日前三星预估，因缺料和旗舰手机销售下滑，本季手机业务的获利和销售额可能
低于首季；苹果也因为高通射频元件缺货，对台积电下单力道放缓，若再加上OV两大陆厂下
修，恐使5G手机后市蒙上阴影。
供应链认为，产业链除了面临重复下单和缺料的长短脚问题外，5G市况同时存在卖不动的现
象，主因是终端价格偏高；在现行价格都不好卖的情况下，持续上冲的制造成本，将是手机
供应链和终端需求下半年的另一个杀手。