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同欣电4月营收写第3高 Q2营收及毛利率看增
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https://www.chinatimes.com/realtimenews/20210510000926-260410
发布时间：
0510
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CMOS影像传感器（CIS）封测厂同欣电(6271)公布4月自结合并营收11.12亿元，虽较3月减
4.53％、年增达88.17％，创同期新高、历史第3高。展望本季，随着陶瓷基板及RF模组需
求回升，公司预期营收可望季增个位数百分比，毛利率亦可望回升。
观察同欣电4月四大产品线营收概况，影像产品5.69亿元，月减3.12％、年增达97.8％，
陶瓷基板2.77亿元，月减2.35％、但年增达1.05倍。混合模组2.14亿元，月减6.71％、仍
年增达70.67％，RF模组0.45亿元，月减8.58％、但年增达62.36％。
累计同欣电前4月自结合并营收42.53亿元、年增达67.18％，续创同期新高。其中，影像
产品22.38亿元、年增达2.25倍，混合模组7.99亿元、年增达82.58％，RF模组1.66亿元、
年增达53.58％，仅陶瓷基板10.18亿元、年减2.45％。
同欣电日前法说时预期，第二季营收将季增个位数百分比，毛利率可望较首季回升。总经
理吕绍萍表示，首季受累晶圆供应不足的RF模组将显著好转，陶瓷基板需求持续回升、价
格亦可望改善，影像产品中的车用CIS需求续强、手机CIS则须视客户提供晶圆量而定。
吕绍萍指出，近年需求下滑、价格承压的陶瓷基板，受惠车用头灯及植物照明等新应用需
求强劲，自去年第四季起显著回升，若客户要求增产可重启封存设备因应，并将争取较合
理报价，预期将有助营运及毛利率表现提升。
投顾法人认为，同欣电第二季四大产品以RF模组动能最强、陶瓷基板次之，仅影像产品的
手机CIS因晶圆量问题不确定性较高。预估第二季营收季增7％、年增63％，毛利率有机会
回升至28％以上，主要受惠陶瓷基板及影像产品价格调涨。
整体而言，投顾法人预期同欣电今年四大产品中仅RF模组不确定性较高、可能衰退，其他
三大产品线仍可持续成长，其中以陶瓷基板成长动能最强，影像产品及混合模组下半年成
长动能可望恢复，届时有利于增添营收及毛利率提升的加乘效果。
投顾法人预期同欣电今年营收可望成长35％、获利可望成长50％，虽略低于先前预期，但
明年八德新厂投产后有利于获利持续成长，分别维持“买进”、“区间操作”评等，目标
价260元、220元不变。
心得/评论：
又在出货文
不过Q1的毛利下降，但净利上升 (?)
有点看不懂就是了
244的山上应该有不少冤魂
可能要等扩厂结束/整体毛利率拉起来才有救了
但今年EPS大概有10.5~11
现在价位还算合理
猜测要盘一阵子了