1. 标的：1451.TW 年兴
2. 分类：激多
3. 分析/正文：
a. 员工激励政策奏效
年兴 2017~2020 营业利益率受疫情影响，于 2019 年转亏，并延续至 2020 年。
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董事会于 2021/3/17 祭出员工激励政策，倘若达成未来三年平均营业利益率 3% 以上，员工可分配 9,900 张年兴股票。
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2021 第一季年兴转亏为盈，并达成营业利益率 3% 目标
https://imgur.com/DjqpMwz
2021 毛利率及营业利益率回归 2017, 2018 水准，股价可望回归当时价格
https://imgur.com/gZlQ1Xf
https://imgur.com/XZ5qmLP
若能达成董事会目标，员工得以获得的奖励庞大，诱因激励策略成功机率大。
b. 前十大股东几乎都年兴家族自己人，代理人成本低，为股东创造价值动机强。
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c. 2021 品牌客户订单年增 20% ~ 30%, 同时年兴也切入防疫口罩及防护衣生产。
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新闻连结：
https://ctee.com.tw/news/stock/452377.html
d. 流动速动比率提升，偿债能力增强，杠杆比率降低，公司体质改善。
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e. 每股净值 38.89, 股价 20.35
股价净值比 0.52
低基期，未来成长空间大。
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制。请益免填)
进场 20 张 @20.6
https://imgur.com/kQ5wK7f
停利点我认为可以设在 17, 18 年大约 30 附近的位置。现在处在股价相对低点，且基本面正在改善，因此不设停损点。