先感谢大大很多仔细的分析
有些认同也有些不完全认同
不过我觉得股版似乎要有一些更学术的讨论？
先提出几个问题
(1)台股整体本益比现在是不是真的太高（不是说个股）
根据财经M平方给出2021.03的数字是21.66
以历史来看台股本益比约略落在15-20这个区间
不过本益比评价向来会受到市场平价的影响
譬如苹果的本益比跟中钢的本益比本来就会不一样
现在这个数字是否代表高到泡沫？
2000年.com泡沫之前台股本益比可是50up
破裂后股市崩盘，本益比最低跌到14左右
接着大家抢反弹但是企业营收还没跟上又在2002年一度爬到60几
最后又带来指数修正从6000多点到4000多点
此后本益比一直在15-20这个稳定区间
之后就走一个长多格局到2008金融海啸
金融海啸前其实本益比一直都是合理的，这完全是国外造成的系统性崩盘
崩盘后因为真的影响实体经济巨大
即便指价跌到那么低，当台股还在5000多点时本益比就已经高到60几
甚至到2010年指数回到近8000点时本益比是夸张的124
这么高的本益比有没有带来指数剧烈的修正？其实也还好
指数虽然有一路涨到9000后面短暂回到7000
但往后摊开来看，假设你持有大盘指数从2010-2020，这段长多格局其实能让你吃得饱饱的
因为后面再也没遇过像2000.2008这样的崩盘
直到去年的疫情....
不过去年疫情V转得实在太过快速，跌的幅度比起前两次轻
又因为疫情带来对电子产品的需求
带动前所未有强劲的实体经济成长
(2)所以这延伸出一个问题，单看本益比真的能够预测大盘会不会崩盘吗？
我个人的答案是不行
当然凭空创造超高的本益比要小心 但台股目前应该还没有这样的型态
毕竟稍微偏高的本益比是有实质营收在支持的
虽然我个人选股也是热爱低本益比的股票
因为安全边际较大，而且有可能因为成长+估值改变有爆炸性的收益
但也很难确定高本益比的股票未来是否就会崩跌
比起本益比
本益成长比(Price to earning growth ratio, PEG)
其实更适合用来评估成长股
当然2021赚多少2022赚多少总是有猜不准的时候
台股比较没有财测的习惯，美股财测你就会看到这些公司财报总是跟预期有所出入
但大致上状况不变时 好公司要马是跟预测差不多 或者就是会超乎预期
这也是市场愿意给这些公司更高本益比的原因
EPS YOY 20%, PE 20跟 EPS YOY 10%, PE 15
前者可能比后者更加便宜
在讨论台股本益比时，也不要忘了去看看实际的财报数字
当然未来芯片overbooking情况突然缓解
会不会因为库存增加，造成前端公司消化不掉财报数字难看
进而减少对供应商的下单
这当然值得观察
但也用本益比就预期台股持续大崩盘
恐怕不太实际
(3)台股会不会继续向下修正？
当然可能会
我前面的历史也提到，如果你是不能承受9000