原文标题：为了这个大客户 让刘德音不顾重复下单疑虑 也要砸800亿扩建28奈米
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发布时间：2021-05-04 13:10
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原文内容：
【文 钟张涵】
台积董事长刘德音才说，成熟制程供过于求、有重复下单问题。没想到，台积竟然宣布砸
下800亿元在南京扩产28奈米制程。原来背后来自一个神祕大客户的大急单。
晶圆龙头台积释出震撼弹：22日召开临时董事会后，宣布核准资本预算28.87亿美元（约
新台币800亿元），建置成熟制程产能。
台积指出，这笔钱将用在南京厂，扩建月产能4万片的28奈米制程，2022年下半年量产，2
023年中完成4万片产能建置，以最快速度提供急需28奈米产能的全球客户。
此消息震撼业界，首先，在中美科技冷战气氛紧绷的敏感时刻，台积竟然一举将南京厂产
能扩充两倍。
而且，扩的还是近来出现争议的“28奈米成熟制程”——三月底，台积董事长刘德音曾在
参加台湾半导体协会会员大会，会后接受媒体采访表示，全球28奈米有重复下单疑虑。消
息一出，即导致台积翌日股价大跌。
若要了解台积这个令人跌破眼镜的决策幕后，以及业界争论不休，如同一团迷雾的“重复
下单”真相，得还原刘德音当时的完整谈话内容。
疫情加上贸易战，中国20倍高价囤货
刘德音当时有备而来，向在场媒体深入分析全球半导体缺货三大原因：
第一个原因，刘德音说，自2020年初开始，新冠疫情开始破坏（disrupt）全球供应链，
业者为管控断链风险，纷纷拉高库存水位。
第二大原因，中美贸易战造成市场位移、供应链变化，因此导致不确定性。“人家不确定
（美国）什么时候开始禁运，就会重复下单（double booking），”刘德音说。
旺宏总经理卢志远告诉《天下》，台湾IC设计厂商备有3至6个月库存，但中国厂商从贸易
战至今，因忧心中美冷战升温、新上任的拜登恐将继续加大限制，库存甚至备到6个月以
上，且在市场上还“继续抢货”。
大陆海关总署13日发布的数据，证实这个说法：数据显示，今年3月，中国进口359亿美元
的积体电路，金额创历史单月新高。累计今年第一季，大陆进口积体电路金额达936亿美
元，年增29.9%。
陆媒《第一财经》报导中直言，中国大陆“半导体行业已经出现恐慌性备货！”
第三大原因，刘德音分析，疫情是短暂的，贸易战则须观察中美协商进展，但新冠疫情带
动了数位转型，加速人民在家工作、远距教学等生活型态改变，加速5G、AI的发展。
“这是基本面的增长，”刘德音强调，台积有足够的时间与财力来支持这方面需求。但他
也暗示，至于第一、第二项需求，台积就未必全力支持。刘德音说，“过去没有这个状况
时，台积是先来先服务（first come first serve），现在增加了新的考量。”
他表示，台积会针对整体市场做需求性分析，“尽量弄清楚，哪些是真需求、哪些是紧急
需求、哪些只是在囤库存。”
外资：台积开始赶客人，分辨何者是真需求
刘德音更以28奈米为例，说明客户因不确定因素导致重复下单状况。他表示，现在28奈米
制程虽然看起来很不够，“但实际状况是，若看全球产能，供给仍大于需求。”
尽管如此，台积还是会增加产能。而且，因应的不是结构性所需，“现在扩产是为了客户
管理（customer management），”刘德音说。
这段话，在台积宣布南京厂扩建28奈米产线计画后，更启人疑窦。为何明知产能供过于求
、未来也没有结构性需求，还要扩厂？一句含糊的“客户管理”值得台积投入近800亿吗
？而且，还是最敏感的28奈米。
背后的大客户：索尼大单牵动iPhone出货
28奈米，曾是台积创下最多辉煌纪录的一代制程：2009年金融海啸之际，张忠谋回任执行
长，看好智慧型手机需求，力排众议大幅扩建28奈米产能，奠定台积日后几年的高速成长
。
但28奈米也是台积总裁魏哲家心里的痛，28奈米的后期扩产太多，导致近年产能利用率偏
低，成为拖累台积毛利率的罪魁祸首。
2019年第三季法说上，台积大力调升资本支出40%、至140亿～150亿美元，他还强调，台
积做了“非常仔细的分析，有信心不重蹈（28奈米的）覆辙”。
“台积前两年28奈米产能利用率只有8成，其实是空了很久，”一外资分析师说，台积因
此拜托客户将需求移至28奈米，两年来找了多个家电、安防、机上盒等小公司填产能。
“没想到客户真的都搬来了，今年却突然大客户来了，要28奈米！”该分析师说，索尼突
然决定以28奈米制程生产影像讯号处理器（ISP），将贴合在索尼自己生产的影像传感器
，用在苹果新款iPhone上，而且是需要量高达4万片晶圆的大单。
原来所谓的“客户管理”，讲的是索尼，以及其背后的苹果。突如其来的大单，让本来“
很空”的28奈米制程，突然变得供不应求。“又不能把当初承诺的小公司赶走，台积只好
忍痛扩了！”这位分析师说。
心得/评论：为了罪大滔天的索尼,台积电决定再加倍28奈米的产能,先进制程跟成熟都要
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