看675的目标价, 基本上是CS, 但过多关注价格意义不大, 报告里面的分析逻辑和资料
整理应该更重要一点.
另外, 其实CS自己已经调高了, 从之前的650调高到675.
180-page 20F报告, CS整理&分析总共20多页, 最后浓缩到几句话recap大概就是:
1. capacity growth will be mild despite headline US$100bn capex over the next
3 years.
2. reasons why CS believes TSMC can maintain 50% GM.
3. customer concentration to rise with top 10 customers generating 74% of
sales with Apple remaining their largest customer.
大致是这样~
※ 引述《Rin5566 (派屈克)》之铭言：
: 原文标题：台积电留才及扩产 欧系外资看好、目标价675元
: (请勿删减原文标题)
: 原文连结：https://reurl.cc/V3OkG5
: (请善用缩网址工具)
: 发布时间：2021-04-23 10:43
: (请以原文网页/报纸之发布时间为准)
: 原文内容：
: 台积电（2330）祭出留任高阶人才政策，将首度发行2,600张限制型员工股票留才，另外
: ，将扩充成熟制程产能，欧系外资最新报告看好台积电毛利率可望维持50%，重申优于大
: 盘表现评等，目标价上看675元；台积电今（23）日开高，盘中涨幅1.18%。
: 台积电昨日召开临时董事会通过留才措施，将首度发行2,600张限制型员工股票，留任高
: 阶人才，领取条件相当严格，主要包括必须是全职高阶主管、考绩至少S等级以上，且符
: 合ESG（环境、社会及公司治理）成果项目的超严格条件，全案将待股东会通过后实施，
: 预计最快是今年8月底发行。
: 另外，台积电将投入28.87亿美元（约新台币793.9亿元）资本支出扩充成熟制程，但未公
: 布扩产的地点。
: 欧系外资认为，台积电已取消明年折议价的优惠，在先进制程价格提高下，可望推升平均
: 单价4%，另外在非折旧成本稳定下，预估毛利率可持稳在50%水准；受惠于高速运算、5G
: 和IOT的成长趋势，看好台积电长期获利动能，重申优于大盘表现评等，目标价上看675元
: 。
: 台积电今日以592元开出，上涨1元，一度拉升至600元，盘中涨幅1.18%。
: 心得/评论：欧系有法巴、瑞信、东方汇理,看来要被出货惹@@ .GG跌到大家粗饱 ※必需
: 填写满20字
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