※ 引述《ayau (Everlasting Value)》之铭言：
: 1. 标的： 9904 宝成
: 2. 分类：多 (疫后复苏/奥运概念)
: 3. 分析/正文：
: 2020年财报刚公布，本业获利转亏为盈，且毛利率大幅改善
: 近期营运也有不少亮点
: A.毛利率从3Q20的 21.4% 上升到 4Q20的24.6%
: 营业利益率也从-1.6% 上升到3.4%
: 带动4Q20营业利益从第三季的-9.23亿元，上升到23.36亿元的水准
: 本业的获利表现出现大幅度改善
: B.制鞋业务的月营收已经连续五个月上升，逐渐走出疫情的最坏状况
: 2021年主要市场欧美将出现强劲复苏
: 宝成营运成长前景明确，今年营收很有机会出现逐季成长
: 相较2020年，今年营收预期会出现15%的年成长
: C.转投资的南山人寿的获利与净值持续创新高
: (南山的净值2020年度出现大幅度增长，这部分没有进宝成损益表，
: 只看EPS看不出来)
: 带动宝成每股净值在2020年底来到45.5 的历史新高水准
: 目前宝成 本净比 仅0.7倍而已，处在历史低点附近
: 营运转强，股价的上档空间相当大
: D.筹码面: 外资持续买超，过去一个月买超近2万张
: 过去四个月 买超将近六万张，持续吃货中
: 4. 进退场机制： 目前股价32元，预期年底前有机会可往50元走，停损可抓28元
两周前发文时32元
到目前股价34.3 上涨约8%
刚公布的3月营收 247亿元， 优于国内几家大券商 预期的200亿元水准
裕元制造端的产能接近满载，而且今年获利结构改善
终端市场 欧洲美国，二三季解封动能更大，宝成营收 持续升温没太大问题
去年受疫情影响业绩低谷，今年营收年成长应该能达20%以上
业绩大V转，有机会挑战突破50元以上的价位