外资观点：大立光(3008)获日系及美系外资买进评等，目标价4080元及4090元
2021/04/06 11:05 财讯快报／记者戴海茜报导
台股股王大立光(3008)公布3月营收后，今日日系及美系两家外资都给予买进评等，目标
价分别为4080元及4090元。其中日系外资指出，大立光第一季营收如预期，今年上半年提
供长线的好买点。
大立光由于工作天数恢复正常，自结3月合并营收为40.1亿元，创历年同期次高，月增
24.84%，但年减26.33%，由于供应链缺料问题影响客户订单。累计第一季合并营收为
118.19亿元，年减10.55%，为2019年第一季以来低点。
大立光表示，4月拉货动能看起来比3月下滑，主要受到IC零组件、半导体传感器（sensor
）等缺货因素干扰。
日系外资指出，尽管由于新iPhone需求强劲，预计大立光上半年疲软将被华为的影响所抵
消，对大立光仍保持乐观，主要在于长期良好的规格升级趋势保持不变，预估在供应链重
组和大流行后需求回升，规格升级趋势加速，预计大立光在下半年到明年期间将恢复稳健
的营业利润，估计成长22-27%，因此重申买入评等，目标价为4080元。
除了缺料外，美系外资最新报告认为，新台币强升也让首季毛利率下滑，由原本预估
63.5%降至62.6%，同时也调降今年及明年每股盈余预估，分别下降6%及9%。
美系外资指出，预估今年第三季开始少量出货VCM，预估第四季加速成长，大立光在整体
上制造VCM和镜头具有规模及技术优势，有机会为明年带来更高的镜头份额和内容价值，
给予买进评等，目标价为4090元。
大立光即将于本周四召开线上法说会，今天股价开低走跌，反映4月营收恐将因缺料走弱
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