原文标题：
英特尔复活了？金融时报：台积电的3奈米晶圆厂，才是“宇宙中心”
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发布时间：
2021.03.25
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原文内容：
金融时报撰文指出，全球芯片短缺，各地政治人物大声疾呼应解决半导体供应链问题，台
积电原本在世界上默默无名，现在可以说是世界上最重要的公司。 (来源：Dreamstime)
撰文者：金融时报
金融时报精选 2021.03.25
摘要
1. 《金融时报》撰文指出，全球芯片短缺，日本、欧美被迫放慢制造汽车，台积电在半
导体界的主导地位显露。
2. 英特尔新任执行长杰辛格承诺要恢复制造实力，但英特尔在过渡期内仍需要台积电，
才能避免继续把中央处理器的市场份额拱手让给竞争对手AMD。
3. 各国考虑将半导体制造带回国，替台积电高度集中的制造模式带来压力，但台积电目
前还没准备将制造业务分散到全球，并持续大手笔投资，将继续保持领先地位。
李大森年纪还小时，他上学途中的路上会经过比他身高还高的甘蔗田；40多年过后，他靠
卖这些土地维生，在他的家乡善化，房地产市场正起飞。
在台湾南部一个乡下小镇，为何房市这么热？原因很简单：全世界最先进的晶圆厂来了。
台积电是世界上最大的晶圆代工制造商，3奈米晶圆厂正在盖厂，预计将比目前最先进5奈
米，电晶体密度将提升约70%，且效能更高，将用在包括智慧型手机和超级电脑的设备当
中。
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李大森在当地经营21世纪不动产一间分店，他说：“邻近的农地价格去年上涨了3倍，是
10年来最高的交易量。”他见识到，台积电的工程师抢购新成大楼和别墅。
但台积电新晶圆厂不只影响南台湾，在半导体界，这里就是宇宙的中心。
该晶圆厂将于明年开始量产，将使用迄今为止只有台积电和韩国三星才能掌握的制程技术
－－目前，最先进的芯片是5奈米。新的芯片替客户带来巨大优势：芯片上的电晶体越小
，能耗越低，速度越快。
该晶圆厂占地16万平方公尺，22个足球场这么大，就像台积电的地位一样：一个主导全球
半导体制造的庞然大物。
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台积电是一家低调的公司，但它钜额投资尖端技术，影响力也日益增长，它悄然成为人们
关注的焦点。
全球芯片短缺，迫使日本、欧洲和美国放慢或甚至停止制造汽车，多国政治人物大声疾呼
应在地制造，这家台湾公司在全球芯片生产的主导地位正引起人们的关注。
鉴于中国仍持续威胁要侵略台湾，台湾长期以来是华盛顿与北京在东亚地区军事对抗的中
心。同时，台湾也渐渐夹在两个超级大国的技术竞争之间。
中国的公司未能与台积电的制造实力相提并论，美国也开始挣扎。英特尔（Intel）准备
将处理器－－它最有价值之处－－一部分生产外包给台积电。在华盛顿，五角大厦一直悄
悄敦促美国投资更多金额在先进芯片制造上，避免其武器依赖外国制造商。
所有这些使台积电可能成为世界上最重要的公司，虽然还很少人听过它。
尽管许多政府都希望能够模仿台积电的成功，但他们很可能会发现尝试仿效台积电的代价
令人望而却步。台积电的客户也开始意识到他们打交道的对象并非传统供应商。
“汽车制造商十分相信他们是世界上的巨头，”供应链咨询公司Seraph的创办人兼执行长
康洛伊（Ambrose Conroy）说：“但是在这种情况下，半导体制造商其实才是巨人，而汽
车采购团队是蚂蚁。”
晶圆代工的胜利
台积电长期以来一直没有引起人们的注意，因为它生产的半导体出现在苹果、AMD或高通
等品牌供应商设计及销售的产品里。实际上，台积电控制着全球接单生产芯片市场的一半
以上份额。
而且，台积电在每个新的制程技术节点上都变得越来越占主导地位。在用来生产大多汽车
芯片的28到65奈米类别中，台积电仅有40到65％的市占率，但在当前生产中最先进的节点
中，它却拥有近90％的市场份额。
旧金山贝恩公司（Bain ＆ Company）合伙人汉伯里（Peter Hanbury）说：“是的，该行
业非常依赖台积电，尤其是最尖端的技术。这是相当冒险的，20年前世界上还有20个晶圆
代工厂，现在最尖端的产品只坐落在台湾单一个园区里。”
由于制程技术的每个新节点都需要更具挑战性的发展，投资更多金额扩张生产能力，因此
多年来，其他芯片制造商转而专注于设计，将生产工作留给了台积电等专门的代工厂。
新型制造单位的成本越高，其他芯片制造商开始外包的机会越多，同时越来越多台积电的
代工对手退出竞争。
台积电今年将其资本投资预期上调至高达250亿至280亿美元，可能比2020年增加63％，领
先英特尔和三星。分析师认为，投资包括了台积电供应英特尔所需的产能投资。英特尔被
迫将部分处理器生产外包，因为它一直难以掌握两个连续的制程技术节点（10奈米和7奈
米），因此来不及制造自己的芯片。
英特尔在第二代连续制造技术上失误，引起一位积极股东于去年呼吁，公司应该像其他晶
片制造商一样，放弃芯片制造，转而采用“无晶圆厂”业务模式。
英特尔新任首席执行官杰辛格（Pat Gelsinger）拒绝了这个想法，他在周二的视讯影片
中告诉投资人和记者：“对7奈米的信心正在增强。”他说，他们正在增加与台积电和其
他代工厂的合作，并将某些处理器的制造外包给台积电。
尽管杰辛格承诺要恢复英特尔的制造实力，但英特尔至少在过渡期内仍需要台积电，才能
避免继续把中央处理器的市场份额拱手让给竞争对手AMD。
两位熟悉台积电和英特尔的人士说，英特尔有一个团队已经和台积电合作了一年多，准备
在台南新晶圆厂执行CPU外包生产。
投资管理公司伯恩斯坦（Bernstein）芯片业分析师李马克（Mark Li）估计，到2023年，
英特尔将把一整年CPU生产的20％外包给台积电。光这个项目，台积电就需要投资约100亿
美元扩充产能。
如此高昂的成本使其他公司越来越难以留在先进芯片制造的竞赛之中。但是正如英特尔的
例子所示，金钱并不是唯一的因素。缩小电晶体尺寸是现在一个必要关键，才能把超多组
件放在单一个芯片上，又可以实现持续的成本和能源效率，这正成为工程学一项具有挑战
性的壮举。
3奈米节点中的电晶体尺寸仅为人发的2万分之1大小。由于台积电一心一意专注于这种制
造技术，台积电已开发出大规模且广泛的应用，可以轻松实现对机械和化学品的调整。
各国考虑将半导体制造带回国
台积电在芯片制造日益重要的地位开始引起政治关注。汽车芯片短缺冲击下，政府加强推
动、让重要的供应链更靠近国土，避免供应链在Covid-19等情况中轻易受到破坏，以及避
免受中国等地缘政治对手的影响。
在美国，议员们以芯片短缺为由，施压政府应恢复更多国内的半导体制造。去年，台积电
在川普政府的政治压力下作出承诺，在亚利桑那州建立一间斥资120亿美元的工厂。
日本也越来越担心，上个月，台积电宣布将在日本成立一家子公司，进行新型半导体材料
的研究。日本主导半导体产业上游材料的供应，一位日本政府官员说：“如果台积电只在
台湾，那是不安全的，你必须再稍微分散供应链。这是为了应对台湾面临战争的风险，这
种风险很可能发生。”
甚至欧盟成员国现在也都希望通过一项计划，投资建造2奈米芯片工厂，把最尖端的芯片
生产带回欧洲，2奈米是台积电在南台湾建造之3奈米工厂的下一代制程技术节点。
台积电商业模式受考验
如果台积电不得不屈服于这种日益增长的压力，将给其商业模式带来压力。分析师认为，
该公司如此高效和赚钱的一个重要原因，在于台积电在台湾的制造非常集中。台积电发言
人高孟华说：“台积电在台湾的几个主要据点距离够近，必要时我们能够灵活动员工程师
互相支援。”台积电估计，美国的生产成本比台湾高出8％到10％。
因此，台积电还没准备将制造业务分散到全球。“美国当局明确表示将补贴成本差距后，
我们承诺在美国建立一个晶圆厂。在日本，我们的投资集中在对我们的未来至关重要的技
术领域，”一位台积电高管说：“但是在欧洲，状况没有这么有力，（欧洲人）应该想清
楚他们到底想要什么，以及是否可以借助自己的芯片制造商来达成目标。”
欧洲半导体内部人士对此表示赞同。在汽车芯片和其他一些细分市场中，英飞凌（
Infineon）、恩智浦（NXP）和意法半导体（ST Micro）等欧洲芯片制造商占据主导地位
。但是他们长期以来将注意力集中在芯片设计而非生产上。欧洲几家最大的芯片公司保留
了一些制造部门，但他们并没有投资数十亿美元在产能上，而是将大量生产外包给台积电
等代工厂。因此，比起台积电和三星等产业领导者，欧洲的芯片产能落后好几代。
“我们现在能够制造22奈米，”欧洲芯片公司的一位高管说：“从22奈米跳到2奈米，就
像跳到台北101的顶端；如果失败，就会崩溃。此外，我们在欧洲对尖端产能的需求确实
没有那么大，我们专注的半导体与美国不同，美国芯片需求大多由面向大众市场的消费设
备芯片主导。因此，跟台积电的美国客户相比，先进的生产技术所带来的成本收益对我们
而言并没有那么重要。”
在美国，台积电将投资的120亿美元所带来的成效也比预期的更有限。亚利桑那州的新工
厂将在5奈米上运行，这项技术现在很先进，但是当2024年开始量产时，它将落后于台积
电在南台湾建造的3奈米工厂。
金融时报：英特尔新策略难成功，台积电将持续占主导位置
在美国的单一间台积电工厂无法满足所有需求。台积电承诺要投资美国，是因为五角大厦
为了在美国建立先进的芯片制造能力，以及创造安全的国防供应链，长期推动得来的结果
。
十多年来，半导体制造业高度集中，且离美国很远，美国国防部对此感到担忧。半导体技
术是武器生产的关键，包括为超级电脑提供动力的处理器（可帮助模拟导弹轨迹）以及导
弹本身的耐热芯片。而且，随无人驾驶系统（例如战斗无人机）兴起，半导体对国防的重
要性将有增无减。
业内专家警告，政府重新建立在地芯片制造的努力可能无法永续。汉伯里说：“我认为人
们没有意识到，这不是一次就可以解决的事。如果你想要3奈米，那将花费你150亿美元，
然后再两年后，你将不得不再花费180亿美元，然后再花费200亿美元。金额数字巨大，要
保持领先地位，需要持续的投资。”
这正是台积电之所以主导的原因。它的竞争对手，包括总部位于美国的格罗方德（
GlobalFoundries）和台湾的联电，都渐渐放弃了与尖端产能竞争的雄心，因为所需的投
资太大了。
汉伯里说：“没有晶圆厂的公司多年来一直担心台积电的优势地位会让它具有更大的定价
权。”当台积电唯一剩下的美国竞争对手格罗方德在2018年退出竞赛时，这些担忧变得更
加严重。
尽管中国最大的晶圆代工制造商中芯国际（SMIC）仍在努力推进，但美国去年决定使用出
口管制，禁止中芯接收建造先进芯片生产设施所需的设备，因此中芯现在受阻碍。
剩下的就是英特尔。尽管英特尔在先进制程方面苦苦挣扎，它周二宣布将建立专门的晶圆
代工业务，并将投资200亿美元在亚利桑那州新建2间晶圆厂。
一些行业专家对此表示怀疑。里昂证券（CLSA）技术研究主管侯赛斯提安（Sebastian
Hou）表示：“我认为这很难起作用，英特尔在几年前就尝试过这种方法，即使当时他们
仍然拥有最好的制程技术。”
台积电不会轻易屈服。凭借其今年庞大的资本投资计划，该公司已经显示决心，将继续保
持领先地位。半导体工具供应商一位高管表示，台积电预计资本支出的“很大一部分”将
用于极紫外光（EUV）设备，是尖端制造单元必不可少的设备。
主导EUV市场的荷兰公司艾司摩尔（ASML）在其最新的财报电话会议上表示，其产能供不
应求。因此，业内人士认为，台积电现在下的每笔订单都将帮助它与任何潜在的竞争对手
保持距离。
半导体设备公司高管表示：“可以肯定的是，英特尔花越多时间来解决自身困难，差距会
拉得越大。台积电将暂时保持无懈可击。”
责任编辑：张方毓
核稿编辑：林易萱
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我记得台积电在之前的财报还是财测会议上有说过很重要的一句话
大意是 感谢客户信任 重点是什么 信任 信任两个字看起来很简单
做起来很难 台积电除了本身制程技术领先全球赢得客户信任 长久以来的
量产下单经验 这种漫长的时间信任累积 不是什么地缘政治或是本土国安主义可以撼动的
我对台积电的目标价不变 就是1000元 联发科可以碰到1000元 联发科本益比多少?
台积电全球可以跟他竞争的对手 不到三个 现在全球缺芯片 产能严重不足
最被需要的公司 股价反而被唾弃? 股价上不了一千? 这严重违反了常识
刚在看了联发科本益比 我对台积电上一千元更有信心了