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股民心声》货柜迷航 阳明、长荣本益比该给多少？
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发布时间：
2021/03/23 14:19
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阳明（2609）在上周五（19日）盘后公告， 1月份单月缴出每股盈余2.32元的亮丽成绩后
，令市场为之惊艳，周一开盘果然跳空涨停，但是今天却遭逢强大卖压，阳明这个亮丽的
单月获利数字，几乎是联电（2303）全年的获利水准，但阳明今天却是下跌6.65%，收盘
仅有33.5元。
这么漂亮的获利数字，市场却只给一天的掌声，究竟阳明、长荣这些正值产业巅峰期货柜
航运业者，该用多少本益比来衡量其股价？
以阳明为例，2015年到2019年这五年的EPS，分别是-2.24、-9.22、0.17、-2.53 及-1.66
。尤其是2016年几乎赔掉一个股本，阳明能撑到现在，是靠国家资本浥注，当赔到头了，
就减资打掉亏损再由交通部增资，一直到去年第四季，因为货柜航价大涨，才弥平累计亏
损。
由历史的财务数字来看，货柜航运长年都是处于亏损状态，赚都小赚，赔都是大赔，最近
航价大涨是拜武汉肺炎所赐，因为外国港口缺乏工人，导致塞港缺柜，这都是短期因素，
肺炎总会过去，塞港也会慢慢疏解，生活会逐渐恢复正常，当前高不可攀的货柜运费，也
会逐季降到往昔杀价争揽的水准。
如此看来，当阳明、长荣公告亮丽获利数字时，好像该是出货，而不是应买进的时侯，毕
竟货柜运价高涨是众所皆知的事，早有人默默吃货，等待阳明获利公告的这一刻，随着疫
苗施打的普及化，各国港口塞港情况会渐渐改善，当有航商调降报价的那一刻，货柜商股
价会像惊弓之鸟，将重演一月时，阳明、长荣多杀多的惨况。〔记者刘彦辰〕
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2016年几乎赔掉一个股本，阳明能撑到现在，是靠国家资本浥注，当赔到头了，就减资打
掉亏损再由交通部增资