十年期公债下跌不太意外
但短期公债一样紧贴的基准利率 越贴越紧
这样长期与短期的利率越差越大
个人分析如下 如有不正确的地方还望请指正
**银行相关产业**
批发银行: 假设主要负债来自于"回购协议"与"银行间的贷款"(受短期利率影响)
主要的资产来自于固定利率的长期资产(受长期利率影响)
现在的状况为短期利率不动 长期利率上扬
所以目前批发银行的长期资产的价值下降 如果要调整资产负债
(1)减少回购协议 与 银行间的贷款的需求
or (2)增加固定利率的长期资产的需求
其中减少回购协议 会造成抵押证券需求下降 会造成抵押者向银行筹措的成本上升
进而不利于企业 or 不动产的抵押价值下滑
零售银行: 假设主要负债来自于"核心存款"(利率反应较慢)
主要的资产来自于"浮动利率贷款"(利率反映较快)
而近期长期利率的飙升势必会带动浮动利率贷款的利率 不利于一般民众
结论是:
(1)在长期公债利率上升速度比短期公债利率快的过程中
一般民众与企业在向银行筹措资金的成本会提高
(2)而对于银行来说 其中"批发银行"资产配置的息差利益会扩大
"零售银行"也会因为浮动利率而受惠
※ 引述《gothmog (上海极司非尔路76号)》之铭言：
: 大概15:00的时候 上到1.738
: https://i.imgur.com/QqzIATi.jpg
: 现在 1.722
: https://i.imgur.com/d07TIM0.png
: 看来1.6是回不去了
: 殖利率1.6 无风险利率 ，我大GG都斗不过了
: 1.7 大家怎么看
: 推文推 已反应