原文标题：FOMC会议登场，该关注重点为何?美股该如何看待
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发布时间：2021/3/17
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
原文内容：
近期美债殖利率持续攀高，投资人开始担忧通膨将快速升温，导致市场震荡。FOMC会议
将在3/16~17召开，预期Fed仍将维持宽松政策，最快在2024年才会开始升息，且将延续
SLR豁免政策，以维持金融市场弹性，随着新一轮纾困方案实施及疫情的改善，不排除将
上调今年的经济展望。
观察1: Fed政策是否转向，美国通膨压力来了吗?
根据去年12月Fed最新利率预期报告指出，17位官员只有一位决策者预测2022年利率
会从目前零水平上升，其中5位认为2023年升息；大多数认为2024年才会升息。由于
美债殖利率近期快速攀升，引发投资人对通膨的担忧，Fed关于关于对于通膨预期是否
改变，成为投资人最需要关注的焦点。我们预期主流升息预期还是会落在2024年。
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观察2: Fed对美国经济前景看法:
着眼于刚通过的财政刺激法案与美国疫苗接种工作的迅速发展，去年底Fed预测，2021年
美国GDP可能4.2%，失业率下修至5.0%，看来过度保守，Fed本次势必上调未来几年美国
GDP的成长预估，以及下调失业率预估。
观察3: Fed还有其他法宝吗?
受到疫情影响，除了有新一轮的财政刺激方案支援外，投资人也须关注Fed的货币政策，
除预期维持利率水准不变下，Fed态度也是焦点。ECB在上周宣布将在第二季紧急加速
购债计画，投资人也在期盼Fed有更多政策支持。过去为稳定金融市场，Fed允许存款
机构将准备金及公债排除在SLR 之外的豁免政策将于2021年3月到期，政策可望延长。
结论与建议:
虽然美债殖利率持续上升，但通膨压力并未浮现，预期本次会议Fed仍将维持宽松政策，
利率政策转向的机会不大，随着新的财政刺激与疫苗施打计画实行，经济将持续复苏，
可望上调GDP预估，并延长SLR豁免期限。
就政策面而言，拜登3/11正式签署1.9兆美元纾困案，3/13开始发放每人1,400美元现金
，其中调查显示散户投资者纾困金的37%将直接投入股市(估计资金活水1,700 亿美元)，
有助于市场后势表现。
随的疫苗的开打，美国疫情出现改善，企业开始解除防疫限制措施，预期美国经济成长动
将再度转强；再加上美日央行即将推出稳定殖利率政策，有利美股多方，且被严重低估的
价值型类股表现将超越成长型类股。此外，新兴市场也将同步受惠，现阶段的操作模式仍
买黑不买红，以及破季线后分批进场布局为宜。投资人可自行观察趋势研判。
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老实说我觉得美债殖利率是个假议题，空头想杀就拿这题出来讲，但没想到大家很吃
这个议题，这样空头也回学会了，以后要杀就等这个时候。