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散装船运 迎十年高峰
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发布时间：
2021/3/15
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在货柜船运市场运价出现前所未有的飙涨走势后，代表散装船运市场景气的波罗的海干货
船综合指数（BDI）最新来到1,960点，是去年同期的三倍多，各散装船型现货市场日租金
也翻倍大涨，散装船运市场今年将迎来十年来最好的一年！
散装船运市场今年第一季不但淡季不淡还超好，其中，最大的海岬型船原本日租金严重低
于中小型船，但加入谷物运输后，日租金回到获利水平之上，整体市场大好，且全球经济
复苏趋势明显，去年营运非常艰辛的四维航，以及获利大幅缩水的慧洋-KY、裕民等业者
，今年业绩估计都将出现大翻转。
有关航商指出，市场大幅翻转的利多因素非常多，今年前二个月市场船吨仅增加0.5％，
全年估增2％，但今年需求估增3.8％，且目前建造中船舶创20年新低，明年供给仅约增1
％。
而疫苗问世后全球经济复苏迹象明显，原物料涨价、制造业加速补库存，另外货柜船运市
场缺柜让谷物重回散装船运，大陆禁止澳洲煤炭进口，转向南非等采购，还有大西洋段运
输需求高，欧洲却因大风雪让船只受困，周转率降低，众多因素导致散装船市场回温。
上周五（12日）BDI指数来到1,960点，是去年同日633点的三倍多；海岬型去年同日现货
市场日租仅有2,692美元，今年有16,741美元；巴拿马型船去年9,314美元，今年20,178美
元；超轻便型去年8,190美元，今年22,844美元、创11年新高；轻便型船去年6,948美元，
今年23,096美元；最小型船运价最高，主要是因偏远港口货量增加，但港口设施不足，拥
有自备吊杆的轻便型船最受青睐。
去年散装船业者除了新兴、中航与正德，其余各家获利都缩水，新兴因为去年上半年超大
型油轮（VLCC）运价飙涨拉升了获利，正德则是增添新船，以长约确保一定获利。
中航去年获利增加的原因最特殊，该公司长期透过子公司富旺投资等投资股票，去年买进
航运股大赚，累计去年前三季业外获利达2.32亿元，比本业赚的1.06亿还多一倍多，公司
今年2月卖掉台航1,523万股，转买华航，估计也是大赚。
中航清一色海岬型船，目前日租金虽然比不上中小型船，但已是去年的六倍价，下半年是
散装船运市场旺季，海岬型船日租金重回领涨机会很高，除非有特别意外因素，今年本业
获利一定比去年好很多。
去年亏损最多的四维航，今年不但本业好转，子公司绿舞国际大饭店的业绩也因为疫情让
国旅兴起而明显好转。另一家有亏损的益航，去年则是因为疫情让在大陆经营百货的子公
司大洋-KY出现亏损，今年预料不论百货或是船运，业绩都会明显好转。
心得/评论：
散装船业相关个股今天很强势:
新兴今日涨停，收22元
中航涨1.77%，收34.5元
正德涨停，收11.85元
四维航涨停，收12.75元
慧洋-KY涨2.75%，收29.85元
台航涨4.60%，收21.6元