@鲜活果汁是哪家公司，没听过ㄟ
先简单介绍一下，鲜活果汁属于食品加工业，从上游买水果、砂糖等材料，再加工成浓缩
果汁、果粒，最后出货给一线饮料业者，近期还新增糖浆、蒟蒻等产品，目前营收100%来
自中国
https://i.imgur.com/tTJaT46.jpg
@疫情复苏后，股价连同获利迅速飙涨
餐饮业是疫情中受伤最深的产业，这也让鲜活果汁去年初业绩大受影响，但随着中国疫情
趋缓，鲜活果汁获利不但恢复到疫情前水准，甚至还翻倍成长
https://i.imgur.com/7MflKhQ.jpg
虽然属于非常冷门的食品股，但近一年表现非常亮眼，所以本文会针对鲜活果汁的公司优
势、竞争关系、所属产业前景做进一步探讨，最后再才是我的个人结论
@中国果汁王，充分发挥台厂强项(公司优势)
台厂一般被认为有两个优势，第一个是成本管控，另外一个就是制程弹性(就是客户五花
八门的需求基本上都收啦!)，而这两个优势整合起来就很社和量少多样化的产业，观察台
湾其他行业也大致是如此，量多样少的面板、内存发展就比较普通，量少样多的半导体
、精密机械就相对强势
鲜活果汁充分发挥上述的两项优势，采零库存管理没有存货压力，又为讲求差异化的饮料
业者，提供客制化的产品，客制化比重拉高也是近期毛利率攀升的主要原因
https://i.imgur.com/geB35Cy.jpg
另外，普遍台湾人喝手摇会比较在意好不好喝，但中国新生代除了在意好不好喝之外，更
在意好不好看与好不好拍，中国业者需要兼顾更多考量，客制化需求也就更高，这跟台湾
手摇最大的不同
https://i.imgur.com/MQFnESW.jpg
@行业冷门竞争对手少，营收来源分散(竞争关系)
虽然浓缩果汁类竞争对手其实不少，包跨味全、可口可乐、汇源果汁等，不过大部分都以
软饮料为主，也就是直接贩售给一般消费者，比较少做客制化的饮料原料，而原本被认为
最有可能从上游跳下来抢生意的汇源果汁，今年也因财务状况被港交所下市，短期内没有
看到大型竞争对手出来抢市
@<大陆金融>汇源果汁 港交所18日摘牌
客户群也非常分散，多达700家，这也减少单一客户流失、砍价等风险
https://i.imgur.com/WH8sfwl.jpg
@从台湾市场经验观察，中国饮料业还有成长空间(所属产业前景)
可口可乐过去几年因为健康意识抬头，销售量持续衰退，早先我以为台湾饮料店也会有相
同的窘境，但查证后才发现台湾饮料店营收不但没衰退，还不受景气影响连续成长14年
https://i.imgur.com/dgABAUL.jpg
而中国健康意识这几年才开始起步，对照台湾经验，合理判断健康意识抬头不会影响中国
饮料业接下来增长
至于为什么不受影响，我猜想或许相较于可口可乐，手摇饮料是可以调整糖度的，即便热
量没有低多少，但至少降低消费者心理负担
@结论，虽然长线看好，但网红商机不稳定，且近期本益比偏高
网红饮料的竞争对手，除了同业饮料外，其实还包跨了像是蛋糕、马卡龙甚至是拉面等等
，下一个网红商品是什么，没人可以预测，而随着鲜活果汁客制化饮料占比提高，受网红
商机的暴起暴落的影响会更深，这是未来需要注意的重点
必须诚实说，买进时我认为鲜活果汁体质不差，疫情结束后，业绩接续成长不会太难，但
确实也没预料到会成长这么快，也因为这样才写这篇文整理思绪，经过上述评估后，我个
人是选择继续持有，但目前本益比不低，有兴趣的朋友建议再观察
P.s 我在212买一张而已，大家不要想太多，明天还是要上班 XD!
@补充心得:结合个人状况，试图挖掘容易被指数忽视的冷门股
本身因为工作关系需要常常往返中国各城市，当时就已经注意到台系手摇店在中国发展得
不错，各大城市随处可见，但直到去年8月阅读到定锚投资随笔的这篇文章
https://scantrader.com/article/0171e30120a000000622000000000000
才知道原来这些手摇店的原料也是出自台厂，当然我并不是要表达定锚很会”报明牌”，
只是想跟大家分享不同资讯， 分享优资内容网站，一起吸收新知赚钱
小弟个人blog:
http://yj-notes.com/2021/03/09/sunjuice/