个人认为美债殖利率升高，导致台积电大跌的确是假议题，只是市场为了近期的跌势找理
由罢了。
用最简单的方式来讨论，我们先假定公债殖利率是1.6%，那台积电在625以上的价位将衍
生殖利率低于公债的疑虑，而外资长期持有台积电部位超过7成5，难道他们都买在625以
上的价位？显而易见，答案是否定的，他们的持有部位均价恐怕是低得惊人，那怎么会有
殖利率低于公债的问题？
再说，假设外资真的真的纯粹只因为殖利率问题而抛售，那他应该是在把买在625以上的
部位抛完后，或是将股价压回至625以下就该停止了吧？但事实上并没有，倒货还是在持
续著。
基于以上，我认为台积电近期的连跌并不是因为美债殖利率，而是涨高后外资的获利了结
潮，同时也可兼顾期货空单部位受惠。自1/21高点679至今外资已卖超31万张台积电，股
价下杀78元，以这种卖超数来看，台积电已算非常撑了，推测也许外资本来没想要卖这么
多的，但台湾政府军和投资人的承接力道超乎预期，打乱了他们制造恐慌、杀低进货的节
奏。
虽然很多人会说外资还有1900万张可卖，但其实大部分是不可动的部位，可流动比例并没
有这么多。接下来就看外资是否铁了心要对干下去了，如果外资选择持续出脱，操控台股
现/期货上下其手的能力就会继续削弱，再说，台积电的基本面跟成长性就摆在那边，如
果这次台积电能撑过卖压，那外资将来若想回补筹码也得花加倍的力气。
总之，台积电加油，台湾加油。
※ 引述《sbob (hmm)》之铭言：
: 国债利率上升，会造成以下几种状况
: 一、国债利率上升，引发对通膨上升的预期
: 通膨上升的预期，也可能让美联储提高基准利率
: 提高利率的话，就等于资金水龙头缩小，股市钱变少，就会下跌
: 所以因为有这个预期，就有一部分人先撤离股市
: 二、没赚钱成长型股票估值是用未来现金流折算去估值的
: 国债利率上升，就会导致估值降低，没赚钱的成长型股票会降估值杀股价
: 所以第二个是跌这个
: 三、因为前面两个因素，都有人收手撤离资金出股市
: 所以会造成连锁反应
: 就是你看到有不少人跑了，然后你觉得前面涨不少，而且现在是高点
: 你会不会想跑？会有多少人想跑？
: 你想不想比别人先跑？
: 然后这就是第二批人在跑
: 这群人一跑，就会验证他们自己的假设，股市跌了
: 他的预期造成认知，认知引发实际行为，反过来验证认知是对的
: 然后就跑得更多人，造成股市继续下跌
: 台积电当然会因为上面这些人跌价
: 只是上面这两种理由，只有第一种理由会真正影响股价
: 第二种不适用，因为台积电不是没赚钱的公司，但还是会影响股价被错杀
: 第三种因素当然也会影响台积电股价，跟着乱跑的人也会卖台积电
: 所以台积电又被卖，又被错杀
: 不过...
: 因为前面两种人先跑的原因都是预期利率会上升
: 假设他们发现近期之内基准利率不会上升，这群人就会回来
: 他们也会先一步买回来，让股市开始上涨
: 那谁会卖给他们股票呢？
: 就是看到前面几批人走了，但是还没卖，终于受不了
: 以为股市要崩盘，要大回调的人
: 也就是砍在阿呆股的人