下位新千金？大摩升立积目标价至730元 乐观情境970元
2021-03-02 11:01 经济日报 记者赵于萱／即时报导
高价IC设计股立积（4968）公布去年第4季财报大好，力挺指标摩根士丹利在数度上修财测
后，认为立积表现持续超越预期，未来营运更乐观，目标价进一步提高到730元，乐观情境
目标价更喊到970元，有机会成台股“新千金”。另国内大型的凯基、富邦投顾也认同立积
动能强劲，目标价分别提高到670元、710元。
摩根士丹利表示，立积上一季WiFi FEM营收比重跃升到70%，远高于2019年同期的52%，凸显
立积生产能力之强大，此能力使其打入博通、高通、瑞昱（2379）、联发科（2454）等各大
WiFi芯片厂平台。与此同时，立积上一季WiFi部门收入飙增101%，持续保持高增长。
立积目前在WiFi市场的份额达20%，里头WiFi 6仍低于10%，但总份额已较2019年的5-8%大幅
增加，正来自中国半导体加速去美化。其中，在路由器FEM方面，立积在中国电信商拿下65%
的份额，今年目标是透过当地路由器零售管道再扩张，份额预计从25%提升到50%；相关客户
如TP-link、小米及荣耀等陆续自第2季出货。
摩根士丹利表示，路由器市场是更高端的需求，FEM出货量更大。值得注意是，立积在手机F
EM业务也设下高目标，期望今年在中国手机市场拿下30-40%的份额，目前约10-20%，整体来
看，立积很可能在2023年跃居最大的WiFi供应商。
摩根士丹利对立积2021-2023年每股纯益（EPS）上修到21.5元、31.5元、41.7元，换算每年
都有10-20%的成长速度。
https://udn.com/news/story/7251/5287319
心得：
2021 2月26日
大摩提高立积目标价到660元 乐观情境880元
https://money.udn.com/money/story/5607/5278844
没过几天 又上修了目标价
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