原文标题：
铜金比远低于历史平均 投行：铜价每磅上看12美元
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发布时间：
2021/02/23 13:03
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
原文内容：
随着疫情逐渐趋缓，反映全球经济的“铜博士”自去年持续上涨，考量到美国欲推出更大
规模刺激政策以及宽松政策以加速经济复苏，华尔街预期铜价每磅上看 12 美元。
自去年 9 月底对经济较敏感以及风险资产大涨以来，铜期货价格已上涨近 40% 至每磅 4
.18 美元，直逼 2011 年的历史高点，若从疫情爆发算起，此工业金属价格累计上涨近一
倍。
由于新冠肺炎疫苗大范围分发，预计今年年底全球疫苗数量将达数十亿剂，市场确信经济
将会逐步重启，并继续成为周期性资产反弹的主要动能。
由铜金比来看证显示铜还具有很大上涨空间，目前该比率为 0.13，意味着铜的单位价格
仅略高于黄金单位价格十分之一。据 Pavilion Global Markets 数据显示，铜金比长期
平均值为 0.3，若经济持续复苏，伴随实质利率已接近低档，铜价后市将看涨。
Jefferies 大宗商品分析师表示，以历史数据来看，回顾上一波牛市，铜价大涨为底部的
6 倍，由 2001 年末的 63 美分飙升至 2008 年 4 月的 3.93 美元。
分析师表示，若以这样的涨幅由 2020 年 3 月的底部来计算，铜价将上看每磅 12 美元
。
其他周期性原物料也走强，例如去年 9 月底至今，原油也上涨 50% 以上。
此外，矿商的资本支出——也就是为提高产能而进行的大量投资——过去一年来持平，意
味着现阶段供给有限。前八大铜矿业者平均每季度资本支出总计约 150 亿美元，若未来
经济持续复苏，铜矿供给固定有望为铜价带来支撑。
心得/评论：
越喊越高...12美元已经是目前铜价3倍左右...很难想像街口可以涨到60块的感觉...还是
定期定额慢慢买吧！？
https://i.imgur.com/nIQpgef.jpg