来源连结
https://www.google.com/amp/s/udn.com/news/amp/story/7253/5233595
内文
IC设计股将迎接“新千金”！继野村证券引领市场将联咏（3034）目标价喊到600元，里
昂证券在法说会后，看好联咏单芯片（SoC）动能优于预期，包括手机PQ SoC、TV SoC、T
DDI、TCON SoC及iPad、Mac DDIC等全面走强，进一步上修财测，目标价一口气升至1,000
元，不仅为外资圈最高股价预测，还隐含未来12个月联咏有望创造高达100%的投资报酬率
！
联咏公布去年财报及今年展望优于市场预期，里昂等八家外资会后出具报告，罕见全面上
修且幅度都相当大，除了里昂自630元拉升到1,000元，瑞信自500元升至620元，摩根士丹
利444元调高到606元，高盛510元提高到576元，汇丰升至“买进”、目标价310元上修到5
20元，摩根大通450元升至520元，花旗346元提高到515元，另外大和资本也从325元拉高
到500元。
里昂日前才跟进野村，将联咏目标价喊逾600元、来到635元，但联咏展望强于预期，推动
里昂再大幅上修，预估今明年联咏毛利率、获利及股东权益报酬率（ROE）三项指标都会
创纪录，为现有股东创造高达100%的报酬率。
里昂表示，联咏公布去年第4季毛利率达38%，不仅超越市场平均预测的35%，也在成长幅
度刷新单季纪录，拜驱动芯片涨价及出货增加，联咏动能优于预期。更令人惊艳是，公司
展望第1季营收季增12%-16%，更大幅击败市场预测的衰退，毛利率也预期达到38%-41%高
档。
上述首季财测相对市场和里昂先前预估，都超出三到四成之多，里昂将此视为联咏营运进
入新循环，未来三年毛利率可望大幅提高10个百分点。在既有的手机、电视等传统业务外
，车用芯片生产也将带来助力。
里昂进一步说，联咏对于今年整体SoC的订单需求看好，比DDIC成长性更大，包括TV SoC
、电源IC、监控器芯片及Mini LED都会成长，这点很重要，原因在于SoC有扎实和持续性
需求，比涨价效益总有一天会结束，要更能带动基本面。而在联咏点名的项目外，其还看
好手机PQ SoC、TDDI、TCON SoC及苹果DDIC成长。
里昂此次将联咏今明年获利预测大幅上修18%、17%，推算每股纯益（EPS）挑战33.7元、4
0元。观察外资圈对另一大芯片厂联发科（2454）今明年预测也落在30-40元，联咏要挑战
“千金股”不是不可能。
心得
QQ这是今天早上的新闻～联咏(鲁肉)今涨停应该是来真的吧……最近外资喊出货喊的超凶
的～除里昂芭乐价其它外资圈也都开出高价来了(摩根 汇丰 花旗 野村 高盛)
这今年不知道会飙到哪边去…快上车！！！！ 年后最后机会还来的急观战！提供大家参
考去年鲁肉eps有目共睹～