最近观察中国经济有些心得分享一下
觉得中国似乎真的想从债务驱动转为消费驱动
其实只要中国继续追求高gdp增长
国力就不可能强
反之才需要担心中国 对台湾威胁才大
中国向来就是把国家当公司 唯一kpi就是gdp
所以怎么设很重要
最近有两个不寻常的数字分享一下
首先是 中国各省对2021gdp增速估的超级保守
https://i.imgur.com/qwAaK6R.jpg
要知道公司定目标 尤其中国这种有吹牛文化
通常都是先高定
中国历年也都会高定
https://i.imgur.com/4gXV9mX.jpg
如果对照 2019 2018 分别6.1 6.75
2021的目标居然跟2019差不多比2018还低
再来是比较贴近官方中国银行
预测值7.5 算机构中最低的
https://i.imgur.com/FjMnDTr.jpg
显著低于Imf8.2 甚至最高德银9.5
毕竟中国都是债务驱动gdp增长
要欠多少官方决定
总之 如果要摆脱政府投资依赖
才是最该担心的
很多粉红很爱吹gdp增速
事实上去年又是房地产再撑 占14.1兆
https://i.imgur.com/8ylHOmS.jpg
房地产投资增速7%
再来
中国倚靠土地财政又加大了 达8.4兆
https://i.imgur.com/YNBlQab.jpg
中国的财政赤字又创天量 约6.3兆
https://i.imgur.com/6XeZkdY.jpg
上面讲的都是人民币
也就是 中国的gdp中
靠不动产+卖地+负债撒钱=28.8兆=124兆台币
相较台湾不动产交易4000亿 卖地几百亿 财产赤字几百亿
根本扮家家酒
中国全年消费下降4% 制造业投资下降2%
台湾这方面好太多
土耳其人均喷超快 2013最高1.25万镁 掉到现在一万 巴西也差不多
https://i.imgur.com/gZiBjuZ.jpg
新兴市场举债+基建房产 这套路不是只有中国
中国更惨的是出生人口已经接近台湾日本水准
根据已有多地的出生人口2020统计学上最少衰退2成 大约剩1100出头
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当然官方出来预计至少12出头
不过各地都超过2成 大家都心照不宣
如果11出头 其实出生率就接近台湾
遑论2016才开放二胎 现在二胎一胎6:4
回到合理的4:6或3:7
那就比台湾还低
这个后果是
中国的年金只有oecd 1/4不到 美国1/11不到
意味中国老龄化杀伤力远高于其他国家
https://i.imgur.com/tWLXnpU.jpg
而60岁退休人口未来将井喷到每年2000以上近3000
https://i.imgur.com/WJmhQpO.jpg
结论：
中国经济直接倚赖房地产和土地大概1/4 加上负债大概1/3
如果算上倚靠这些产业吃饭带动的消费乘数效应可能超过1/2
过往土耳其 巴西等新兴国家高速到13000缩回去的很多
中国的老龄化和少子化已经接近台湾水准
但年金是国际的1/4不到 美国1/11不到
中国如果继续拼基建
五年后就是土耳其下场
但中国管控力强 不会崩溃
只是成长会趋缓 这点中国人自己最清楚
所以中国各省2021gdp目标才会低于2018
中国银行低于各大机构
其实这是蛮重要的转变
中国过去搞投资负债拉动根本不用担心
如果中国真的要去土地财政 负债拉动
台湾才真的要担心
不然迟早出生率比台湾低 老年化比台湾严重 年金比台湾早破产