花旗升台积目标价至900元 有望挑战全球最大半导体公司
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2021-02-01 22:29 经济日报 / 记者赵于萱／即时报导
继Aletheia资本喊出1,000元惊天目标价，再有外资对台积电（2330）喊出超高股价预测
！花旗环球证券指出，受惠电动车、HPC及5G等关键应用快速发展，台积电未来营运有翻
倍潜力，2025年总营收将上看千亿美金，较当前倍增，并成为全球第一大半导体公司；为
此大幅上修台积电评价，目标价一口气自670元上修到900元，力荐积极加码！
有趣的是，花旗最新报告，首先引用该券商2019年发布的台积电报告，当时刚升任花旗环
球证券台股研究部主管的徐振志指出，台积电先进制程强大，受惠科技应用发展的潜能可
观，现在投资能够在未来五年获取翻倍报酬，而当时他才把台积电目标价提高到300元，
为2018年10月股灾后，首度有外资分析师看好台积电挑战300元大关。
未料台积电涨势猛烈，表现远超出预期，徐振志在今天的报告指出，过去短短两年，台积
电已经为股东创造高达150%的投资回报，过去的他“低估了”！综合目前大环境，他认为
台积电仍有大幅上涨空间，现在仍然可以大胆评估台积电前景。
徐振志指出，拜全球电动车、HPC及5G迈向黄金期，台积电先进制程独强，全球客户都要
倚赖台积电技术，因此不仅能期待7奈米、5奈米及3奈米持续强劲表现，将来台积电生产2
奈米也会受到客户积极采用。
另一方面，英特尔日前虽然对委外代工说法含糊，但他认为，台积电技术成熟，英特尔最
终选择外包时，仍会需要台积电，而来自英特尔的潜在商机上看数百亿美金。
他进一步指出，过去台积电设定营收复合成长5%至10%目标，但实际在2011-2015年成长
15%，2016-2020年成长11%，而台积电今年将资本支出提高到250亿至280亿美金，并上修
未来营收成长目标至15%。
他认为，这个15%很可能再度被超越，台积电的表现就是不断超越自我，以此推算，台积
电2025年总营收有实力达到900亿至千亿美金，也将一举成为全球第一大的半导体公司。
短期营运而言，花旗预测，台积电今年每股纯益将成长到22.3元，优于多数外资预期的21
元至22元，2022年增加到25元，2025年则上探37元，长线股价足可问鼎近千元价位。