原文出处：https://technews.tw/2021/01/26/ubs-panel/
原文开始：
外资瑞银投信（UBS）出具报告指出，在宅经济、远距需求依旧强劲，加上料件持续紧缺
之下，预计面板价格仍呈现上涨格局；然而，在电视制造商利润被压缩以及中国面板厂新
产能开出等因素影响之下，面板价格在 2021 第二季后的上涨空间将较小。因此，瑞信虽
对面板厂 2021 营运保持乐观，但也先一步调降友达、群创这两大面板厂评级，从买入（
Buy）调整成保持中立（Neutral）。
瑞银表示，面板价格自 2020 年 5 月从谷底反弹以来，各种尺寸的电视面板价格上涨了
40-113%，但预计 2021 第 2 季的上涨空间将较少。原因在于，由于面板成本大幅上涨，
使得电视制造商在 2020 第四季和 2021 第一季的毛利面临着巨大的压力；在 43 吋和 5
5 吋的电视产品上，估计二线的电视制造商毛利率将从 2020 年第三季的 12%/16% 下降
到 2021 的 -7%/-6%，这将使得面板价格的涨幅趋于温和。
其次，瑞银预计面板供需吃紧的状况在 2021 第二季之后将会逐渐缓解，原因是中国面板
厂开始扩充新产能，像是 TCL 旗下的华星光电，以及惠科，从第二季开始皆相继扩充新
产能。同时，在去年发生的 NEG 玻璃事件在第二季也有望缓解。因此，预估大尺寸电视
面板价格在 2021 第一季将成长 10-15%，但到了第二季，涨幅将会大幅缩减至 0-4%。
虽说面板价格在第二季有机会大幅缩减，但这并不代表面板厂营运将趋向悲观。瑞银表示
，尽管第一季后上涨空间有限，以及供需紧张状况改善，面板价格也也不会出现的大幅下
跌，预估到 2022 年面板供需都将维持健康。
考量到面板价格虽然将呈温和上涨，但仍好于预期，瑞银虽然将友达、群创的评级从买入
改为中立，但也调升了两间面板厂的每股盈余（EPS）。友达 2021/22E 的 EPS 从新台币
1.57/2.53 上调至新台币 4.28/5.42；而群创 2021E/22E 的 EPS 由新台币 1.43/2.26
上调至新台币 4.09/4.94，并分别给予友达和群创 15.50 元和 13.80 元的目标价。
心得：瑞银真不讲股德，整天来骗，要让面板明天准备再跌一大根吗？
台鸡鸡恐慌性杀盘，看来明天依旧杀鸡盘，但特别的事今天每只股票都被出货，不再是涨
中小的阶段。