英特尔大单穏拿？ 外资乐喊台积电“8”字头
工商时报简威瑟
2021年1月22日 10:38
台积电法说惊喜连连，内外资正在台积电目标价上互别苗头，更惊人的是，乐观派目标价共
识新区间跳过“7”字头、直接向“8”字头集结，包括
汇丰证券上调推测合理股价到845元、
里昂证券升至825元、
凯基投顾升至800元，
最高则是大陆华兴资本的865元。
外资圈在台积电法说会前便接连调升台积电财务预期，目标价节节攀高，联博投资（BERNST
EIN）日前给出800元合理股价预期，已引起市场一片惊叹。法说会后，摩根士丹利证券半导
体产业分析师詹家鸿最早调升股价预期至708元，搭配多家外资机构一举把目标价拉上800元
大关，加深机构法人持股信心，激励台积电美国存托凭证（ADR）大涨。尽管台积电15日遭
逢获利了结卖压、涨多回档，但国际资金回归买方，是筹码面利多。
里昂证券亚洲科技产业部门研究主管侯明孝盛赞，台积电上调中长期营收展望，毛利率扩张
与更高的结构性获利预期，再度让市场感到惊艳，而且从经营管理阶层的信心度来看，推测
英特尔委外代工订单几乎十拿九稳。
詹家鸿则剖析，根据台积电积极的资本支出计画来看，推估台积电将在2023年前建置8～10
万片的3奈米制程产能，来满足苹果、英特尔、联发科、超微（AMD）等客户的需求。凯基投
顾半导体产业分析师陈佳仪指出，台积电2021年资本支出计画达破纪录的250～280亿美元，
预示7、5、3奈米等先进制程成长前景不可小觑。
值得留意的是，陈佳仪对半导体研究时间长且深入，她于台积电法说会前才把股价预期升为
680元，会后旋即再升至800元，是大型研究机构中数一数二积极者。
陈佳仪指出，7与5奈米制程2020年第四季已占台积电营收49％比重，其经营管理阶层预期3
奈米制程将在下半年试产，2022年下半年正式进入量产。
凯基研判，苹果与英特尔自2022年起，将是台积电3奈米制程两大主力客户，其他像是高效
能运算（HPC）、智慧机、车用电脑等应用，将充实5奈米的营运动能，同时是台积电资本支
出成长来源之一。
法人估算，台积电2021年的每股纯益将达22.07元，2022年再大增二成至26.48元，2023年更
上看31.22元，挑战每股赚三个股本的高峰。
https://bit.ly/393zQqX
心得：
照外资说法。台积一定会拿到Intel订单
Intel跟 apple 会是台积未来两大支柱
那如果没拿到怎么办？
大家下好离手