第一次写财报前瞻
先来整理时间轴 https://i.imgur.com/LwiQeOU.png
INTC 历史财报 https://i.imgur.com/DNE0ma1.png
AMD 历史财报 https://i.imgur.com/Zlmj9Ok.png
首先今年正当AMD殷切的期盼著达到100大关的时候,INTC换了CEO,
当时造成AMD大跌,而INTC仗着声量洗了一波新闻.
我们先来回顾一下有哪些新闻大事
1) 换CEO
2) 7nm将在1/22宣布重大进展
3) TSM大增资本支出
4) ASML正在将一些设备从客户之间转移
5) TSM将替INTC代工 7nm / 3nm 的CPU/GPU....等等各式排列组合
6) 1/22不会宣布是否委外代工
7) 已经与TSM谈好五大代工芯片
这几天大概就是这些新闻,而AMD阵营仿佛陷入愁云惨雾,股价跌势不止.这波从99跌到了88.
而INTC则从42~49涨到60大关,颇有意图收复60关卡的意味.
但...这几条新闻互相矛盾.
1) 7nm要宣布什么大事? 自家制程研发顺利? 问题最新的PC CPU还在14nm++++
而NB CPU则是10nm.能够这么顺利跳到7nm节点?
2) 假设7nm进展顺利,这样CEO为何要下台?
3) 假设7nm进展顺利,这样何必要外包TSM?
4) 宣布7nm都外包,跟TSM说不想努力了?这样Fab不会跳脚吗?
5) 是否外包,这么重大的决策由即将下台的CEO宣布?
看着这么多矛盾的新闻,我不禁在想:
这段时间改变了什么?
我们都知道目前INTC陷入了怎样的僵局,虽然有一票客户支持,但面对AMD逐步的侵蚀利润
也紧张了起来.于是拢络外援、希望挽回制程落后的窘境.
但我们也知道,2020 Q4各家订单爆满,原料也匮乏,就算现任CEO想插单也无法如此顺利,
有些人就说:钱多好办事,多塞点钱吧!
....问题半导体这行又这不是去市场买菜,怎么可能这么简单就插入?
于是即使INTC宣布再多的利多,短时间也无法实现.
虽然推出新品CPU有助于挽回客户信心,但依旧使用14nm,能耗比大增的情况下却只在特定
项目赢过AMD竞品一点,不免将14nm的缺点崭露无遗.
而INTC到底要将什么产品委外代工呢?
一开始的谣言指出 7nm 做 DG2,被某些人期待上打 NVDA 下打 AMD,
后来又有指出要用 3nm / 5nm 来做 CPU,2022量产
最新的又说用5nm来做 CPU i3
.....只能说谣言传太多了.但怎么看都是脑袋烧掉.
就我看来最有可能的是DG2,用这个新产品来练兵,试着与TSM磨合
而i3这个低阶产品用那么贵的制程,如果成真的话肯定是侵蚀毛利赔钱卖.
就算把所有的都送给TSM代工,走fabless.也是要有很长一段时间的阵痛期.
而这次财报是我这一年看过炒最凶的一次,各种消息都有.有鉴于股价已经波段上涨20%
如果财报的展望无法满足投资人,我想这又会上演前两次的戏码.
但如果财报宣布了如大家预期的事情,这样会有多少涨幅?
这我个人持观望态度就是了.
另外,虽然前阵子有宣布说本季会优于预期,但原本预期也是衰退的,
了不起只是衰退少一点.但走势如何并不好说.