1.原文连结：
https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=862433
2.原文内容：
联电股价熄火！11月营收意外下滑 专家：放大镜检视
台股今（9）日再创新高，盘中最高来到14,427.41点，终盘上涨29.74点，涨幅0.21%，以
14,390.14点作收，收盘同创新高。但晶圆双雄熄火，台积电（2330）终盘下跌4元，跌幅
0.76%，收在520元。联电（2303）终盘下跌1元，跌幅1.96%，收在49.9元。资深分析师蔡
明彰表示，联电的下跌告诉大家一个启示，未能符合“预期心理”，就会被拿放大镜检视
。
万宝投顾总监蔡明彰表示，今日晶圆双雄熄火，现在股市是强强滚，光是今日成交量就
3077亿，所以上演资金行情的时候，往往消息就满天飞，但是消息有真有假，什么才是最
能够看见的，那就是公布出来的营收数字。
联电之所以下跌，就是未能符合“预期心理”，外界原先预期联电会受惠于转单效应，大
家就认为营收会成长，尤其股票飙这么凶，甚至涨到50元以上，联电今年以来已经涨了
210%。要知道当股票涨幅大的时候，大家就会拿放大镜检视业绩，对数字的要求标准就会
提高，大家会需要一份亮眼的成绩单。
没想到联电11月营收一公布，营收147.26亿元，意外月减3.64%，年增6%，引起关注。联
电7月营收达154.95亿元，到11月份连续4个月没有再创高。蔡明彰认为，如果只是1、2个
月没有创高，大家可能觉得还好，可能是淡季，或是客户调整订单，但是4个月都没有创
高，外界就会对转单效应的消息感到疑惑。
其实可以观察到外资在五日以来，已经卖超联电119,312张，光是今日就卖超49,900张，
但在外资调节联电时，联电股价还是持续涨，买盘还是很强劲，所以投资人还是需要留意
联电后续的营收表现。
3.心得/评论：
联电确实被放大检视，来自大家期待很高，希望他能继续成长，
只是目前产能确实满载了，接下来就看公司是否透过收购8吋厂增加产能，
或是透过涨价方式提升营收，维持成长动能。