1.原文连结：
https://money.udn.com/money/story/5613/5067772
2.原文内容：
新台币对美元升不停，外汇避险工具NDF的成本又大增，南山人寿、新光人寿、台湾人寿
都展开第二波增提外汇价格变动准备金计画，南山董事会通过增提30亿元，新光、台寿也
规划增提40亿、15亿元，尚须董事会同意。
南山人寿董事长陈棠昨（4）日表示，公司董事会最近通过增提30亿元外汇价格变动准备
金，为今年6月以来第二次增提。他说，南山的投资部门做得很好，连假设新台币升值到
28元该怎么因应都考虑到了。南山人寿资产规模将近5兆元，这么大的部位，当然要考虑
到，“我们很稳健”。
新光人寿、台湾人寿也规划，本（12）月增提外汇准备金，为今年第二次增提，考量对损
益的影响，提列金额与第一次差不多，新寿约40亿元、台寿约15亿元。
不愿具名的寿险公司高层昨晚分析，新台币升值预期强烈，NDF外汇避险工具昨日避险成
本飙升到6至7％，以新台币昨收28.521元兑1美元、NDF避险成本6.03%估算，等于花上昂
贵成本，把新台币升值到26.9元的风险都避掉了。
问题是新台币不一定会升值到26.9元，因而透过外汇价格变动准备金来调节，为兼顾降低
以避险部位之避险成本、为避险部位之汇兑损失、公司损益之下的较好选择。
国内寿险业目前外汇价格变动准备金余额最高的是国泰人寿，余额超过107亿元，国寿执
行副总林昭廷昨日表示，国寿资产体质良好，目前外汇准备金余额比11月底的107亿元还
多，因而尚无增提外汇准备金的计画。
富邦人寿高层昨日也说，富寿的外汇准备金余额超过90亿元，就算新台币升到28元也还够
用，因而本月并无增提外汇准备金的计画。
寿险公司高阶主管昨日表示，外汇避险工具Swap的避险成本今年比去年大幅降低，目前仅
约0.2至0.3%，部分大型寿险公司无法透过Swap避险，只能无奈选择NDF，原因出在央行规
定，如果先前汇出投资的钱没有做Swap，日后发现Swap变便宜了想要避险，除非把钱先汇
回国内再重新汇出，否则央行不允许。
3.心得/评论：
新寿副总之前表示 台币已经升到29.5还能升到哪?
结果是人家富邦前三季避险成本0.96% 新光避险成本高达2.33%
一来一回差了好几百亿获利耶!
最后一段讲到重点 既然都到swap比较便宜 那为啥还不赶快汇回国内再汇出呢
然后不好好避险 一直再吃损