1.原文连结：
https://udn.com/news/story/7251/5063595
2.原文内容：
野村投信：明年看好美国、中国大陆及台湾股市
美国总统大选结果出炉、新冠疫苗进展有所突破，11月再度推升全球市场创下新高。野村
投信表示，全球经济温和复苏趋势明确，充足的流动性是推动市场的关键因子，2021年全
球股票及债券可望延续多头行情，建议投资人把握市场震荡时进场布局；股市以成长股为
主轴，最看好美国、中国大陆及台湾，产业看好科技以及消费类股；债券看好美国与亚洲
高收益债、金融债及新兴美元主权债。
野村投信投资长周文森（Vincent Bourdarie）表示， 2021年整体经济环境将呈现温和复
苏，经济将在第一季开始正常化，第二季加速成长，并在第三季回归常轨。美股今年在多
数经济活动受到限制的情况下频创新高，意味着当经济活动回归正常后，将有加速成长的
空间，后市值得期待。政策方面，预期宽松货币政策机将会持续到2023年初，充足的流动
性将是提振市场情绪以及维持评价的关键；此外，拜登胜选加上美国的分裂国会，将有利
后续经济政策的发展。
野村投信海外投资部主管吕丹岚表示，低利环境、流动性充沛、新冠疫情影响消散，以及
美国国会分裂等利多因素支撑下， 2021年全球股市持续多头格局。企业获利成长性以及
股票评价的衡量将是2021年投资的主轴，预估后续产业轮动可能加剧，因此选股显得格外
重要。从情境分析来看，机率最大的情况是，在新冠疫苗推出前，全球的新冠疫情死亡率
持续受到控制，经济缓慢复苏，利率将以极度缓慢的速度走高，股市逐步垫高上涨，股市
结构将为景气循环股与价值股同步走高，成长股小涨，高评价成长股则缓跌。
2021年股票市场的投资策略建议以基本面稳健的美国及中国为主，其次则是欧洲、日本以
及新兴国家，因为与原物料或景气复苏股连动度高，可择优布局。产业方面，持续看好成
长性佳的科技及消费类股，由于企业因应疫情将主营运系统移至云端，数位化题材建议核
心持有；此外，受惠低利环境以及在家上班的趋势，美国人移往郊区的人数明显上升，相
关房市前景看好；绿能相关类股则是新亮点，由于产业经济触及转捩点，成本足以创造商
业诱因，摆脱政策补贴成为大产值市场；最后，技术上有突破革新的生医类股也是资产配
置的选择之一。
至于债券市场，野村投信固定收益部主管谢芝朕表示，随着市场风险偏好回升，黄金ETF
资金外流并转进风险性资产，有利信用债券表现，低利环境将持续支撑债市，资金追求收
益的需求不灭。投资策略上，结合美国联准会持续的宽松政策及疫苗研发的正面讯息，有
利于债券市场特别是高收益债，看好基本面强劲的美国高收益债、拥有价格便宜优势的亚
洲高收益债。投资级债目前评价水准稍高，但在流动性充足且全球经济缓慢复苏的态势下
，仍可伺机进场，建议选择波动更低、收益更优的金融债。此外，新兴美元主权债具有殖
利率优势、受惠美元贬值以及持续复苏的经济环境等利多，可望持续吸引资金流入。
3.心得/评论：
野村投信表示，全球经济温和复苏趋势明确，充足的流动性是推动市场的关键因子，2021
年全球股票及债券可望延续多头行情，建议投资人把握市场震荡时进场布局