1.原文连结：
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2.原文内容：
国企频频违约 中国信评机构仍给AA级以上护航到底
根据英国金融时报报导，尽管中国近来爆发多起国企违约事件，震撼中国4兆美元企业债
券市场，但中国信评机构仍力挺到底；根据上海万得信息（Wind）统计，自上个月河南省
国企永城煤电违约以来，中国逾5千家企业仅5家信评遭降至AA级以下，这种护航到底的行
为，遭质疑是受到政治影响。
对中国企业而言，信评若不能维持在AA级以上，将无法公开发行企业债，中国逾98%的
流通债券，发行机构都获得AA级或以上的信评。自永城煤电违约以来，该公司已成为少数
几家信评被降至AA级以下的公司。
分析师表示，中国信评机构不愿调降企业信评，反映政治因素对中国信用市场的影响。
对主导中国信用市场的国企而言，取得AA级或以上的信评，通常是奠基于当局总是会纾困
国企，不管他们的基本面为何。但许多投资人表示，他们不相信中国的信评机构。
香港调研机构东方资本（Orient Capital Research）创办人柯利尔（Andrew Collier
）表示 ：“中国信评机构甚至比美国的还糟糕，他们不仅对客户负有义务，也对政府负
有义务。”
中诚信国际、中证鹏元资信评估等中国信评机构采用类似美国同业标准普尔、惠誉类似
的作法为企业评级，但中国信评机构的激烈竞争，加上他们多半是由政府控制或与政府关
系密切，使他们没有多少诱因，将企业的信评降至AA级以下，否则会冒着流失客户的风险
。
投资人已开始认为，即使中国企业获得AAA信评，其债务违约风险依旧很高，即使中国
信评机构并未提出警告。联博亚太固定收益部门共同主管曾铮表示：“从信用的观点来看
，中国信评机构的评级完全无用，我宁愿自己做好功课。”
3.心得/评论：
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中国的信评机构也是要为政治服务,为党服务
所以投资时还是靠自己做好功课,注意相关风险