今年预测奇准无比 大摩分析师：年底前美股将见10%修正
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钜亨网编译刘祥航 综合报导
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 首席美股策略分析师 Michael Wilson 在发布的最新报告
中，看好明年美股牛市，但与此同时，他也警告，美股在今年年底前可能出现 10% 左右
的调整。
Wilson 今年预测股市准确，被财经部落格《Zero Hedge》评为“华尔街最准分析师”，
今年著名的看法，包括在 3 月众人喊跌时，预计美股将由低点反弹，9 月底，将市场似
乎平静无波时，他提出选前的不确定性及第二波疫情担忧，将造成近期下挫，两周后标普
回跌 9%。
来到 11 月，Wilson 转为看涨，而美股走势也符合他的预期，标普 500 指数上涨逾 10%
，并在近日再写历史新高。
在最新的“Sunday Start”报告中，Wilson 的看法可解释为“短空长多”。他将标普
500 指数 2021 年底目标价，由 3350 点调升到了 3900 点，但与此同时，他预测年底
前将见到 10% 的股市下修。
Wilson 表示，基于市场将意识到“坏消息”，即病例数和死亡人数的增加，但疫苗的利
多无法在短期内见效，将带来股市的打击。但当股市修正情况出现，Fed 将召开 12 月会
议，促发进一步宽松的政策，让市场情绪回稳。
而就之后 1 年的走势来看，Wilson 就乐观得多。他认为，由于明年的营业额增长更好，
加上优于预期的获利，这是经济衰退后的第 1 年的典型特征，有利于美股走高。
就选股来看，Wilson 偏好周期股、价值股和小盘股，认为明年金融、原材料、工业等类
股有望成为美股领头羊。
至于成长型股价，Wilson 指出，由获利角度来看，可能不会有什么问题，但可能无法获
得之前那样的高估值。原因在于，现在利率已经低无可低，未来只可能会上涨，而打击成
长股。
此外，Wilson 预计，通货膨胀将会抬头，而这又将成为新牛市背后的一大推动力，但这
也代表更短、更剧烈的周期，而不同于先前史上最长牛市那样的长周期走势。
继续宽松下去 会不会出事 怕