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2.原文内容：
NVIDIA 今天公布了 2020 第三季季度的财报，在本季度里面录得了创纪录的收入，达到
了 47.3 亿美元，比全年同期 30.1 亿美元增长了 57%，比上一季度的 38.7 亿美元增长
了 22% 。净利润 13.36 亿美元，去年同期为 8.99 亿美元，同比增长 49%，上一季度为
6.22 亿美元，环比增长 115% 。毛利率 62.6% ，上一季度是 58.8% ，而去年同期则是
63.6% 。
NVIDIA 创始人兼首席执行官黄仁勋表示，在上季度中，NVIDIA 在游戏、数据中心和整体
领域达成了创纪录的收入，新的 RTX 30 系列显卡较上一代有了很大的性能提升，有着非
常大的市场需求，NVIDIA RTX 也使得光线追踪成为游戏的新标准。在 AI 领域也在不断
的提升，A100 计算平台发展迅速，许多顶级云公司在全球范围内都有部署。并且上一季
度 NVIDIA 收购了 ARM，现在大家手机里面用的都是 ARM 处理器，而且许多 IoT 甚至服
务器里面用的也是 ARM 处理器，这让 NVIDIA 一下就踏进了这个庞大的市场。
细分到各个部门的话，游戏部门第三季度收入创下历史新高，达到了 22.7 亿美元，同比
与环比均增长 37% ，新的 RTX 30 系列显卡为 NVIDIA 带来了可观的收入。
数据中心部门本季度收入 19 亿美元，同样创下新记录，环比增长 8% ，同比增长高达
162% ，其中对 Mellanox 的收购占了其中的 三分之一 。专业可视化部门收入 2.36 亿
美元，环比增长 16% ，同比下降 27% 。汽车自动驾驶部门收入 1.25 亿美元，环比增长
13% ，同比下降 23% 。
展望 2021 年第四季度，预计收入 48 亿美元，上下浮动 2%，毛利率 62.8% ，上下浮动
50 个基点。
3.心得/评论：
(以下 GAAP)
2018 2019 2020
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
Revenue 3.18B 2.2B 2.22B 2.58B 3.01B 3.1B 3.08B 3.86B 4.73B
毛利 60.4% 54.7% 58.4% 59.8% 63.6% 64.9% 65.1% 58.8% 62.6B
净利 1.23B 0.57B 0.39B 0.55B 0.9B 0.95B 0.91B 0.62B 1.34B
EPS(USD):1.97 0.92 0.64 0.9 1.45 1.53 1.47 0.99 2.12
营收(YoY)-
1. Gaming : 2.27 B (+37%)
2. Datacenter : 1.9 B (+162%)
3. Professional Visualization: 0.24 B (-27%)
4. Auto : 0.12 B (-23%)
财报这么威，创下史上单季最赚的一季，结果今天还开低 QQ
今年前三季累计 GAAP EPS = 4.58 ，假设Q4赚 2.3 (估) 好了，全年就是 6.88，
P/E 大约 7x 倍。如果明年赚 10 元的目标不变，P/E抓 60 倍，应该还有机会
上看 600。(non GAAP Q3 EPS 可是 2.91 欸)
好消息是毛利率持续拉升，以Q3资料来看，Gaming约占营收近一半 (48%)，
毛利率较前季上升 3.8%，随着 RTX 30 系列持续大卖，毛利率还可提高。
不过未来还是要看 data center 这块囉。买了 Mellanox 的效益就是，
贡献 data center 营收的 30%。跟去年同期比较，这块成长了 162 %。
(还好老黄明智抢到 Mellanox QQ)。
长期来看，ARM 的并购案应该会在 2022年左右完成，这部分可以贡献多少$$
还很难说哩。不过看 Apple 推出基于 ARM 架构的 M1 cpu，应该是可以期待压
ps. 个人看法，盈亏自负~~~