1.原文连结：
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https://www.cna.com.tw/news/afe/202011190339.aspx
2.原文内容：
（中央社记者吴佳蓉、谢方娪台北19日电）
日前央行点名外资买反向ETF，有炒汇之嫌；金管会今天表示，已请投信业者自律性分散
管控，也就是，当外资持有比重已经过高，打算增持时，投信业者可以拒绝提供申购。
对中央银行关切，近期外资大买反向ETF，有迂回规避规定、干扰汇市之嫌，金管会主委
黄天牧今天早上受访时表示，先前已与3、4家发行反向ETF投信业者完成沟通，盼外资持
有其发行ETF的比重不要超过3成，基本上已沟通处理完毕。
金管会证期局副局长蔡丽玲今天傍晚进一步说明，先前除找来投信业者会谈，也向券商了
解外资投资反向ETF策略，根据掌握，外资策略很多元，有些是为了降低市场风险而进行
多头部位避险，方式为先买进强势个股，再买进台股反向ETF避险，有些则是借此进行套
利交易。
蔡丽玲表示，外资买入反向ETF为一种投资策略，但从商品管理的角度来看，反向ETF本身
是一个挂牌的产品，仍希望其持有者能“散众化”，因此请投信业者特别去关注，外资申
购若过度集中，业者应该要自律适度管理。
至于外资是否有炒汇之嫌，蔡丽玲回应，判断炒汇与否为央行权责，从投资策略角度来看
，反向ETF为追踪台股指数的商品，投资人以不同的策略操作，基本上也不能说什么，但
仍会关注外资持有这类商品的变化情形。
媒体追问，要如何将外资持有反向ETF比重降至3成以下，现已有多档反向ETF外资持有比
重在3成以上，该如何处理。
蔡丽玲说明，主要是从发行面来做分散控管，投信公司可以拒绝外资增加申购；此外，反
向ETF属于策略性商品，一般投资人不会持有太久，市场有变化就会卖掉，届时如果要在
申购，就会受到投信业者在发行面上的自律性控管。
对金管会是否强制投信业者要达到外资持有反向ETF占比降至3成以下目标，蔡丽玲仅表示
，不作评论，强调是尽量请投信业者进行分散管理，并会持续关注外资持有占比变化。
（编辑：潘羿菁）
3.心得/评论：
※必需填写满20字
近期“三大法人”统计表的数据显示，几乎都是外资或陆资的交易比重占较多，而对于“
反向 ETF”的管理上，相关业者也需要自行留意，以防形成负面影响股汇的疑虑。