1. 标的：2603 长荣海运
2. 分类：多
3. 分析/正文：
运价涨到突破天际:https://www.sse.net.cn/index/singleIndex?indexType=scfi
中国官方出手干预还是拦不住:https://money.udn.com/money/story/5612/5019784
供不应求的状况还会延续好一阵子:https://ctee.com.tw/news/industry/367091.html
2603刚公布的Q3财报+1.7元，三率三升，前三季+2.27元，已公布的十月营收创今年新高，
在运价至今仍持续创高的状况下Q4估计赚的不会比Q3少。保守算持平好了，全年EPS预计
超过4元。目前股价21，本益比5.2倍。净值目前16.68，净值比1.26倍。
同族群的2609目前股价12.5，前三季+0.71，全年估计+1.75元，本益比7倍。净值7.4元，
净值比1.69倍。
2615目前股价33.35，前三季+1.61，全年估计+2.66元，本益比12.5倍。净值16.64，
净值比2倍。
2603获利表现最好，本益比和净值比在同个爆发成长的族群里却最便宜。一方面可能是股
本大本来就跑的慢的原罪，另一方面应该是近期发行了3E美金的ECB的关系，转换价18.2
，目前已经过转换价，如果全部转换完会多释出4~50万张的筹码到市场上。
近两个月爆增的借券卖出余额估计大部分就是这些持有ECB的外资在做动态套利。以2603
的日均量10~20万张来说，慢慢消化这些套利卖压应该最多也就是1~2个月的时间问题。
股市短期是个投票机，长期是个体重计。
等这些为了锁单，没在看公司价值无脑卖的套利筹码消化完，2603股价估计可就恢复跟
同族群相比应有的本益比净值比评价。
展望明年，货柜供需依旧失衡。
长荣迄今还有一堆之前签的便宜旧约在脱后腿，今年仍预计缴出eps 4元的成绩
等明年旧约都到期按照新的高运价重签后，明年的获利基本上只会更好。
各家券商在Q3季报后出的报告大多估计2603明年eps落在5~6元:https://ibb.co/FnzT9df
以今年赚4元，配息率简单抓6成配2.4元好了，10%殖利率就是24元，8%是30元，7%是34元
，6%的话是40元。
明年是业绩持续成长爆发的年份搭配优异的殖利率，能涨到哪不知道要看法人们想推多远
，但比较有把握的是现在20初的价格应该是相当便宜的。
长荣过去20年eps赚超过1.5元的年份也就6次(不含今年):
2017年赚1.97元股价最高23.35
2010年赚4.94元股价最高31.8
2007年赚3.53元股价最高34.8
2005年赚4.53元股价最高33.9
2004年赚5.29元股价最高40.7
2003年赚1.68元股价最高32.5
今年2020估计至少赚4元，还是资金满到没处去的QE年，全年最高点看个3字头应该是很
基本的。
对帐单:
https://i.imgur.com/RtLsHgi.jpg
https://i.imgur.com/Hu5C4Ob.jpg
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
有回就买，随时买，爽的话也可以突破买，停损自己设。
抱到明年，有赚随便卖~~
定期追踪运价，以上预测都建立在运价维持在现在的价格上。
若运价续涨那明年会更好，若运价大跌且形成趋势就该趁早闪人囉。