※ 引述《kklarinet (阿彦)》之铭言：
: 各位先进大家好
: 小弟最近有个疑问，关于vix指数
: vix指数是估计大盘的波动率算出来的，波动率也就是不管上还是下，那么问题来了，如
: 果S&P500突然暴涨，那么vix照理来说应该也是会往上，这样理解对吗？
: 感谢各位大大不吝解惑
首先 美国的 SP500 VIX 不是估计大盘波动度算出来的
是利用指数选择权 计算出来的 可以参照 期交所 文件
"台指选择权VIX 指数编制法及VIX 指数基础下避险策略之研究"
连结 https://reurl.cc/R1ENn6
市场 大跌 与 同幅度的 大涨 对于 VIX 或是 波动度预测 有否不同?
应该是 每个市场不太一样。
为什么不一样?
1. 法人 或是 散户 参与程度 不同。例如 美国是一个法人参与较高的国家
2. 交易制度不同，例如放空 条件、停板条件
3. 市场投资人 较理性 or 较不理性 不同
4. 产业结构不同
参考
连结 https://vlab.stern.nyu.edu/analysis/VOL.SPX%3AIND-R.GJR-GARCH
以美国为例 相同上涨5% 与下跌 5% 对于后市的波动冲击 则是很不对称的
以昨日为例

在图片 右下角 红框框 处
a.下跌 5% 波动预测上涨至 40%左右
b.上涨 5% "" 持平在 20%左右
** 11/9 波动度预测值为 20.79%
而台湾加权指数 则不太一样
以昨日收盘为例

a.下跌 5% 波动预测上涨至 30%左右
b.上涨 5% "" 上涨在 22%左右
** 11/9 波动度预测值为 13.3%
以上两指数 遭受到的 下跌 冲击 相当， 但是 上涨 冲击 不一样
台指的大涨 造成的波动度上升 比SP500 高
因此也可以推测 当台指 大幅波动向上时 可能不一定是 "真的"或是 市场
交易人看法分歧，市场也会趋于震荡。
反之 美股的大幅上扬 波动会持稳 可能是因为资讯揭露明确公开，
法人解读较为理性。
以上 资料 与估计来自 美国 V-Lab 网站，波动模型与VIX 法不同，但两者对于
波动预测各有优点，
波动模型的优点包含 资讯冲击的波动行为预测。
VIX方法则较可以即时反映市场投资人情绪。
以上