※ 引述《z5582143 (KaTsura)》之铭言：
我觉得 比较 美国两个政党 在股市的表现很有意义
虽然现在 股市与经济 已经好像脱钩，
但当经济不好时 股市也不好，那就不是更惨了 不是嘛? 各位股民
影片中 那个 FED说 两党 谁都没有比较好的说法，很显然是谁也不得罪的河蟹说法
因为FED要"中立"，去问Fed 谁比较好，就好像去问 克林顿 有没有请人 抽雪茄 一样笨。
以下计算
1.采用T-GARCH 模式
2.日资料:从 1901/9/3~2020/10/23
3.指数采用DJI 道琼指数 资料来源 Bloomberg
4.总统列表 如附件连结，标签共和党 民主党 标记到"日"
5.虚拟变量:RP 共和党
RTN = C(1) + C(2)*RTN(-1) + C(3)*RP*RTN(-1)
GARCH = C(4) + C(5)*RESID(-1)^2 + C(6)*RESID(-1)^2*(RESID(-1)<0) +
C(7)*GARCH(-1) + C(8)*RP
结果
Variable Coefficient z-Statistic Prob.
C 0.0004 9.6666 0.0000
RTN(-1) 0.0692 8.0273 0.0000
RP*RTN(-1) -0.0273 -2.3059 0.0211 **
Variance Equation
C 0.0000 11.7415 0.0000
RESID(-1)^2 0.0365 9.6704 0.0000
RESID(-1)^2
*(RESID(-1)<0) 0.0926 17.0738 0.0000
GARCH(-1) 0.9036 266.0930 -
RP 4.2E-07 4.1637 0.0000
1.均数方程式 RP虚拟变量为 -0.0273 且显著，表示 当共和党执政时 对股市呈现
显著的负向贡献
2.以变异数方程(波动) RP 虚拟变量为显著的 +4.2E-0.7，表示共和党执政时
市场波动也显著较大，与第一项 呈现负贡献互相印衬。
栏标签
项目 民主党 共和党 总计
加总 - Rtn 403.7% 200.8% 604.4% ** 对数报酬
平均值 - Rtn 0.0289% 0.0126% 0.0202%
平均值 - 波动度 14.92% 16.46% 15.74%
计数 - Date 13,964 15,958 29,922
由于上述计算 皆采用 对数报酬计算，
1901年以后，有2/3的报酬贡献是在民主党执政时期创造的
民主党执政时间比共和党还要少约 2000的交易日，但是民主党执政期间的总报酬率是
转换成算术报酬 Exp(403.7%)=5564.7%
共和党是 Exp(200.8%)= 644.5%
简而言之 共和党 在1901年以后的执政绩效 整体对股市来说是 "毫无建树"
附件连结 MEGA
https://reurl.cc/EzY42v
: ※ 引述《H2 (超级喷火龙X)》之铭言：
: : 川普 （共和党）2017～2020 +52%
: : 欧巴马 （民主党）2009～2016 +169%
: : 小布什 （共和党）2001～2008 -40%
: : 克林顿 （民主党）1993～2000 +230%
: : 老布什 （共和党）1989～1992 +52%
: : 雷根 （共和党）1981～1988 +118%
: : 所以民主党主政时期股市表现似乎也没有
: : 一定落后共和党的样子
: : 以上用S&P500指数估算
: 这到底在比什么阿
: 一点意义都没有啊XD
: 单就指数来说
: 1.原po表示是用年初年末的SP500指数计算,不是上任日期 LUL
: 2.比较表任期长短不同且不是年化,不是几何平均
: 3.不考虑除权除息
: 对于一个有效文章数=登入/2的人也不好要求什么
: 我建议各位版友直接去看阿尧威宇刚好对这件事有做一部影片对于此事的探讨
: https://youtu.be/K53IJLWjn30
: 结论
: ：两党没差多少
: 他们频道通常都是从论文找资料
: 是比较严谨的学术研究成果
: 套句教主在底下留的
: “这种废到笑的比法”