1.原文连结：
https://udn.com/news/story/7251/4881388
2.原文内容：
晶圆双雄喜上加喜！继高通传出转单台积电（2330）、联电，外资圈再度喊进晶圆双雄：
广发证券最新报告将台积电纳入追踪，看好超微、苹果等订单带动，台积电2021年营收将
强增13%，初次评等给予“买进”、目标价达587.6元；一路力挺联电的野村证券则认为，
相较于高成长性，联电评价还是低估，一口气将目标价从28元升到40元，为外资圈对联电
最高评价。
目前外资对台积电最高目标价是里昂喊出“六”字头的600元，其次Aletheia资本喊到590
元，广发的587.6元排第三，负责追踪是前元大投顾、现广发证券执行董事暨海外电子产
业首席分析师的蒲得宇。至于联电在野村喊出40元高价后，元大投顾35元、高盛32元、汇
丰30员紧追。
蒲得宇表示，台积电受惠全球5G、HPC黄金成长，基本面水涨船高，HPC将率先受益于超微
服务器CPU份额快速增长及人工智能、大数据和机器学习广泛应用，HPC芯片需求大幅增加
，5G加速渗透也带动手机处理器芯片驱动的半导体含量价值持续提升。
蒲得宇指出，台积电在PC领域将有更多突破，超微带头冲外，苹果Apple Silicon估计可
为台积电额外创造3%的年营收，2022年英特尔预计外包CPU，若全面委外更会为台积电营
收带来27%的向上空间。
他分析，Chiplet跃居主流架构以及市场对芯片高度互连需求提升趋势，使台积电推出3D
Fabric平台强化先进封装技术相当关键。InFO-LSI可望获苹果自家芯片扩大采用，创新的
3D堆叠技术SoIC也有机会导入下世代的HPC芯片封装。
蒲得宇乐观，台积电2021年先进封装收入将成长39%，总营收、获利同步增长13%、11%，
双创新高。采用28倍本益比，台积电合理股价挑战近600元。
野村则表示，联电第3季来受惠晶圆产业趋势演变，投资人认同成长性推动股价奔高，但
联电评价仍没摆脱十年低档，2022年EPS回推本益比才九倍。
野村指出，中芯禁令是投资人看好联电原因之一，但由于高通和中芯密切合作，美国最终
可能不会祭出杀手锏，即使如此，光是8吋晶圆调涨和TDDI挹注成熟制程，联电获利便会
跃进成长。
根据野村推估，联电2020-2022年EPS可挑战1.55元、1.98元、2.92元，若以2022年获利采
用13.5倍本益比，目标价可达40元。对此野村补充，13.5倍本益比相较台积电等晶圆代工
厂，还是偏低，因此40元对联电来说绝对不“贵”。
此外，野村还说，40元的联电仍有高达6%的殖利率，乐观联电股利政策随获利提升，
2021-2023年每股配息可达1.5元、1.7元、2.4元；联电有充沛现金流，获利挹注绝对能在
长线配出2.4元新高股利（创下1998年以来最佳纪录）。
3.心得/评论：
联电今年配0.8元 文章说未来可能配出2.4的新高股价
不用多 算是1.6元 这样股价还不翻倍
联电目标价40元 台积电600元
存股小资族存2303 大资族存2330
就算不小心按错都没关系 存下去就对