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2.原文内容：
茅台集团要替贵州当局还债 股价应声下跌
贵州茅台集团日前发布公告称，该公司将对贵州高速进行股权收购、偿还有息债务等，消
息一出，贵州茅台股价应声下跌逾3%。
9月16日，贵州茅台发布的第三届董事会2020年度第三次会议决议公告显示，公司控股子
公司贵州茅台集团财务有限公司开展固定收益类有价证券投资业务，投资总规模不超过其
资本总额的70%。
同日，上海证券交易所公司债券项目信息平台发布茅台集团2020年公开发行公司债券（面
向专业投资者）的公告。公告表示，要募集150亿资金用于对贵州高速股权收购、偿还有
息债务、补充流动资金需求等。经贵州省政府批覆，同意将贵州省国资委所持贵州高速部
分股权（最终比例以2019年度审计报告确定）转让给茅台集团，转让价款150亿元。
据21世纪经济报道报导，茅台集团成了继银行后，贵州高速公路集团有限公司（贵州高速
）降低高负债的又一条融资通道。
消息传出后，投资者用脚投票，据大陆豹变21日的消息显示，9月17日，A股市值最高的贵
州茅台股价一度重挫3.9%，收盘茅台跌了3.16%。
茅台股价下跌还引发了整个白酒板块的震荡。酒鬼酒、山西汾酒均暴跌4%，舍得酒业、泸
州老窖、洋河股份等酒企纷纷大跌。
贵州高速和茅台集团同是中共贵州省国资委100%持股并管理的省属国企。扣除非经损益后
，贵州高速连续三年来一直亏损，且从去年开始出现巨亏。2017年和2018年贵州高速亏损
均不超过1亿元，但去年一下变成亏损14.6亿元。今年第一季度，贵州高速扣除非经损益
的利润为-20亿元。到今年6月底，公司总负债达到2894亿。
贵州高速一直依赖政府补贴。公开信息披露，2017-2019年，该企业分别获得贵州省政府
补贴收入4.12亿元、4.79亿元和16.64亿元。
对于茅台集团出资帮贵州高速还债，评论人士文小刚表示，之前贵州高速还能依靠政府补
贴生存，但是一旦政府补贴不到位，企业收入下滑，还要偿债，公司的窘境就显露出来看
了，这背后折射贵州当局没钱了，显示大陆经济下滑很严重，财政收入大幅减少。
据第一财经报导，在大陆330多个地级以上城市中，该媒体记者梳理了176个地市今年前7
月地方一般公共预算收入的统计后发现，176个城市中，有102个城市出现负增长，负增长
占比近六成。其中下滑幅度最大的除了受瘟疫影响较大的湖北各地、哈尔滨、大连外，还
有一些能源重化产业为主的城市以及部分产业结构相对单一的城市。襄阳下降了47.2%、
十堰下降了36.3%，这两个城市的下降幅度甚至明显超过了瘟疫中心武汉。
文小刚表示，大陆经济下行、各地财政收入减少已成定局，这可以理解为什么中共近来高
喊要进行混合企业改革，就是当局没钱了，让民营企业掏钱入股国企，但还不让民企有话
语权，变相进行“公私合营”，侵吞民营企业家资产。
3.心得/评论：
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茅台酒毕竟是高价股
贵州应该也就茅台可以扛吧
有在投资中国股市的人可能要注意一下相关风险
是说贵州前几年好像有在发展大数据
有带来什么利益吗?