https://udn.com/news/story/7239/4813849
2.原文内容：
元大S&P原油正2（00672L）10月起恢复适用期信ETF下市清算规定，迄今虽已距3月油价大幅波动，该ETF获得豁免及调整仓位相当时间，但许多投资人仍对基金因应4月20日负油价事件转买远月期货，降低曝险比例，以及近期原油期货回升，该基金市价却续跌的情况不理解，为此元大投信三点说明。
首先，针对投资人疑问，元大S&P原油正2为何在3月油价波动时可调整投资策略，元大投信指出，根据该基金信托契约第十六条第一项规定，发行的期信公司可基于基金流动性风险或资产管理考量，将基金资产交易“非”标的指数的成分期货契约及投资有价证券，并依期货信托公司的专业判断，在特殊情形下，考量分散风险，确保基金安全，投资的比例可不受限制。
元大S&P原油正2上半年进行调整，主要因应4月20日西德州轻原油5月份期货契约发生史无前例的负油价，期货市场爆发恐慌卖压，21日西德州轻原油6月期货盘中更大跌68%，若以20日元大S&P原油正2规模约34.4亿元，及持有166.66%的曝险部位计算，则基金资产将出现-113.63%的损失，基金资产瞬间化为零。
考量净值发生负数将无法继续营运，元大投信在确保基金安全目的下，根据信托契约规范调整投资策略，以使基金持续存续。
其次，部分投资人难以理解，西德州原油期货价格已经从负油价回升到每桶40美元上，但元大S&P原油正2股价为何继续跌？
依4月20日该ETF股价3.68元至8月21日的0.98元，跌幅达73%，与原油期货止跌弹升的走势有别。
元大投信说明，上述情况来自期信ETF与一般ETF均有一个共同特质，也就是同时能在集中市场交易，又是初级市场可交易的开放式基金，有股价和净值两种价格，后者反映基金的资产价值，为真实价格。
ETF发行商应尽可能让ETF股价和净值贴近追踪指数，但因市场买卖力及流通筹码增加或减少等，非基金公司完全可控，导致股价可能有偏离净值状况。若投资人未查ETF之合理净值，或未掌握盘中即时发布的估计净值，于市场上大量抢买ETF，很可能出现大幅溢价的情形。
统计4月20日至8月21日，元大S&P原油正2追踪的标普高盛原油日报酬正向两倍ER指数，从0.1988下跌到0.1157，跌幅41.8%；同期元大S&P原油正2净值由0.86元上涨至0.91元，涨幅5.8%，仍领先追踪指数，反映元大投信调整投资策略并未损害投资人权益，尽力尽到善良管理人责任。
至于第三，市场上认为“异于常情”的股价下跌现象，则来自高额溢价收歛结果，非元大投信操作所致。
4月20日到8月21日间，元大S&P原油正2的股价虽由3.68元下跌到0.98元，下跌73.37%；但同期基金净值上涨5.81%，赢过指数。而此期间ETF溢价由237.61%，大幅收敛到7.69%，代表股价下跌非基金公司操作所致，而来自市场对237.61%过高溢价进行买卖反应，并出现收敛的结果。
3.心得/评论：
一下转远又转近 现在说不关元大操作的事 可以这样改了又改改了再改吗 被套了数十张 真的后悔当初应该买国外原油的 只能放著等清算了