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2.原文内容：
天津又一国企发生债务违约 担保人天房集团未能施以援手
继去年的天物集团之后，天津又一家国企发行人债券违约，而其母公司及担保人天津房地
产集团亦未能施以援手，这将市场的目光再度聚焦于这座渤海之滨的直辖市。
天津房地产信托集团公告称，发行总额2亿元、票息7.9%的“16房信01”面临全额回售，
公司由于现金流短缺以及筹融资渠道受限等原因，无法于8月24日按时偿付利息及回售本
金。
“债务违约可能造成公司融资环境更加恶化，可能会对公司的生产经营、财务状况及偿债
能力产生不利影响”，天津房信表示，将抓紧拟定化解债务违约的方案。
“16房信01”由天津房地产集团提供担保，后者持有天津房信的全部股权；公司实际控制
人为天津市国资委。此前，天津物产集团自去年起出现境内外债务违约，并成为近20年来
首例中资国企美元债违约案例；目前天物集团已进入司法重整程序。
南京证券分析师杨浩表示，市场目前对天津地区还是比较谨慎的，部分投资者甚至可能选
择规避，区域经济比较弱、国企负面频发、债务规模大，一些国企的经营管理还有明显瑕
疵，近年债务问题有所放大。与此同时，政府救助更趋选择性，目前天物等的债务重组也
没有明确方案，都使得投资人更趋谨慎。
彭博汇总的数据显示，该笔违约推升中国境内信用债今年来的违约债券本金规模至714亿
元，并使8月的违约金额120.5亿元已达到五个月来的最高。
违约攀升
澳新银行信用策略主管Owen Gallimore称，境内上半年降低的违约率更多是一种幻觉，预
计年内在岸违约还会增加，从而赶上创纪录的中资美元债违约。
标普全球评级去年曾提示，考虑到天津经济下行和财政实力，国资系统规模庞大且债务缠
身，政府救助变得更有选择性。西南证券曾指出，天津地区多家企业因资产负债率高等，
存在债务重组可能，天房集团就在其列。
信用评级机构大公国际已终止天津房信主体及“16房信01”、“18房信01”和“18房信02
”的信用评级，原因是公司及上述债券的担保主体天房集团均未披露2018年度和2019年度
审计报告，亦未提供评级所需资料。
天房集团发行的私募公司债“16天房02”去年据悉就曾劝退投资者回售，并安排场外兑付
；不过公司迄今未出现公开违约。据彭博汇总的数据，天房集团还有约145.5亿元人民币
债券存续，其中45亿元的“15天房PPN001”将于9月21日到期，另有1亿美元债将于9月29
日到期；天津房地产信托集团存续债约38.6亿元，均将于2021年到期或回售。
天房集团还是上市公司天房发展的主要股东之一，今年随着天津国资股权划转，天房发展
控股股东由天房集团变更为津投资本。天房集团持有的天房发展13.53%的股权早在去年就
被全部司法冻结。天房发展股票周三下跌4.1%，创五个月来的最大单日跌幅，报2.79元。
3.心得/评论：
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中国的房地产集团问题似乎不少
频频爆雷
有在投资中港股的真的要注意
不过这是国企,中国会救吧?
应该还是比韭菜民企稳?