为什么此时仍应做多台股
2020/08/20 10:01
野村投信
焦点讯息：
美国商务部 8/17 新增 38 家华为相关企业列入出口管制实体清单，总计家数已达 152 家
。商务部强调，无论华为或被点名的企业实体是购买者、中间商、最终收货方或终端用户，
若欲与华为从事业务往来，事前皆需得到商务部核准。
红色供应链再扩张！机壳大厂可成宣布将处分间接投资的中国公司，包括可胜科技 (泰州)
与可利科技 (泰州) 的百分百股权予蓝思科技，交易金额暂订 14.27 亿美元，预计年底前
完成所有程序。
经理人观点：
英雄轮流当，健康的轮动：加权指数持续震荡了近三周，其间主流类股因资金轮动而快速改
变，我们见到当联发科与台积电等权值股在默默储备下一波能量时，老牌电子股台达电浮上
稳住盘面，其市值排名也不知不觉已来到第七名。另一方面，政府也运用介入塑化、航运及
金融股的省力模式来撑盘，用时间换取空间的整理意味趋于浓厚。
为什么此刻仍该做多台股？基于下述五项理由，我们预计台股盘整过后将再拉出一波多头走
势。（一）资金行情未歇（二）第三季全球总经数据亮眼机率升高（三）拜登胜选对科技业
及美中关系加分，川普连任也不算世界末日（四）科技股价值重估效应明显，高价电子股→
中价 IC 设计→载板的轮动是具代表性的例证（五）也是最关键的一点，2021 年台湾科技
股业绩成长动能持续，背后的扎实基本面是一切利多的根源。
“去美化题材”并未消失：本周美国商务部扩大管制实体清单规模，让新科市值第二大股票
瞬间重返老三位置，市场不少悲观论调浮现，包括去美化概念股已经不再。野村台股团队对
这起事件有着缜密的讨论，并已就相关供应链做了通盘清查，其实结论与我们之前的预估值
变动不大：在商务部公平贸易原则下，如果未来华为禁令有解，高通与联发科都能出货华为
；如果禁令不变，华为的 5G 手机市占率将很快被其他手机品牌业者瓜分，芯片两强则重返
原有竞争模式。我们认为高通在高阶 5G 芯片市场仍具优势，但数量最为庞大的中低阶 5G
手机芯片订单将是联发科的天下，这块足以推升明年业绩显著成长，故我们给予相关概念股
正面的评价。
https://news.cnyes.com/news/id/4517413
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