1.原文连结：
https://money.udn.com/money/story/5612/4782944
2.原文内容：
宝成集团（9904）实施无薪假有最新变化。宝成将从9月起，将台湾员工每月休六天的规
定减为四天，海外台籍干部也全面恢复正常上班，不再实施无薪假；业界认为，此举代表
制鞋业第4季接单已逐步回稳。
不过，宝成集团副总级以上高阶主管，包含集团执行长蔡佩君等人，减薪10%至30%的规定
，照旧执行。
据了解，由于员工实施无薪假是采每三个月申报一次，宝成自6月起实施无薪假，第二波
申请将从9月起实施，最近已开始要求员工重新填表，预计近期向台中市政府提出申请。
而员工得知无薪假减少，也相当开心。
新的无薪假计画，包括台湾所有员工每月改为休四天，可在专案事假或减班休息二选一；
海外台籍干部则配合当地厂区生产管理需求，全面恢复正常上班，不再实施无薪假；受影
响的员工数也由5,300余人，减少为3,700余人。
新冠肺炎疫情趋缓，各国陆续解封，随着NBA赛事8月起复赛，消费市场信心也跟着回温；
目前制鞋三雄宝成、丰泰及钰齐，对第3季看法仍偏保守，但法人认为，最快第4季就可看
到景气回升的曙光。
市场则认为，品牌客户第3季库存调整结束，第4季可望出现一波拉货潮，而代工厂需约二
至三个月时间才能出货、认列营收，因此对制鞋业景气的展望，预计最快第4季营运就会
回温。
宝成内部主管也透露，最近第4季接单确实已有回升迹象，而海外各生产基地出货也陆续
恢复正常。
3.心得/评论：
A.国外的Nike Adidas 近期股价都出现大涨，欧美消费复苏在即，宝成第四季还会更好
疫情过后，健康意识更增强，对于运动用品消费势必超过以往
B.许多代工大厂金流已经撑不下去，财务实力强的厂商如宝成，之后更容易扩大市占
C.第二季财报，宝成的净值大增156亿，每股净值跳升到39.6元(季增5.5元)
股价目前仅净值的7折，具备潜力
主要是宝成持股20%的南山人寿，第二季帐面净值大增千亿元的关系
南山持有四兆元以上的债券资产自第一季底以来不断增值，因此挹注其净值2000亿元
南山人寿光是七月净值又再度增加千亿元，第三季度营运可望创新高，
也会有利于宝成的投资收益认列