1.原文连结：
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2.原文内容：
压力山大！彭博：中国人民银行恐缺近15兆流动性
中国人民银行（央行）过去数周一直发出信号，表示很快就会抑制因应武汉肺炎（新型冠
状病毒病，COVID-19）冲击而释出的巨额资金，试图从危机模式中回到正轨。但《彭博》
指出，人行可能短缺约5千亿美元（约新台币14.67兆元）的流动性来偿还现有债务和购入
政府债券。
据报导，人行预计本月将提供新1轮超过1.1兆人民币（约新台币4.64兆元）的政府刺激债
券，但是如何确保金融体系有足够现金来吸收是件棘手的平衡问题。若流动性不足或耗尽
，贷方将争夺现金、从而提高银行间利率，破坏复苏；如果注入资金过多，过剩现金恐会
流入股票和房地产市场，加剧泡沫泛滥、提高原已庞大的债务。
若人行没有适当援助，中国银行业的超额准备率将进一步下降，银行和非银行金融机构截
至6月底超额准备率为偏低的1.6%。
至于本月出现的流动性压力部份，分别为有5500亿人民币中期贷款（约新台币2.32兆元）
、500亿元人民币（约新台币2110.2亿元）的政府存款到期、约1.7兆人民币（约新台币
7.17兆元）的可转让定期存单（NCD）到期，另外还有1000亿人民币（约新台币4220.4亿
元）的7天逆回购。
中信证券研究部固定收益首席分析师明明表示，人行下半年在降息、降准等总体宽松工具
将更为保守，但仍会继续把信贷引导至实体经济，也就是会保持向银行提供短期资金。瑞
银集团（UBS）、高盛（Goldman Sachs）等机构的经济学家亦调低降息或其他直接货币宽
松措施的预期。
3.心得/评论：
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流动性不足?
印钞机全力催下去运转阿!
若人行预计本月推出新1轮1.1兆RMB
水泥基建相关类股受惠?