※ 引述《celhw (贪玩的小孩)》之铭言：
: 1. 标的：街口布兰特正二
: 2. 分类：多
: 3. 分析/正文：
: 溢价已回到6%左右，新筹码也发完了，先恭喜有中奖的。
: 利多：
: 全球疫情有趋缓现象，
: 中国，欧洲PMI暴增，经济趋稳。
: 空中报复性旅游蠢蠢欲动。
: 多个疫苗已三期临床，预计年底明年初面市。
: 美国原油库存大减。钻油井大减。
: 利空：
: 8月欧配+产能略增。
: 油价上升美国开始恢复生产。
: 疫情仍无法预测。美国就业前景不佳。
: 4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
: 明年油价上看60, 若达标ETF翻倍。
: 最惨疫苗生不出来，美国失业无法回复。油价大概会回到40。
先解释00715L 街口油2的溢价问题
这批新筹码原本预定大部分是给"法人"，小部分是给散户去抽的
一开始的新筹码出来，一组500张/净值加上成本，每张成本约3.8
一组500张，市价套利大概轻松套个20万回来(每天11点丢出新筹码)
由于油价那阵子下跌，加上溢价消风后面套利空间变得很低
导致不少法人都放弃认购了/卖不出去新筹码
因此街口/法人手上还有很多净值3.8不到的筹码，等著吃你的溢价喔
另外我不知道要怎么算出布油60、净值能翻倍的
先来个唬小的数字
假设如下 :
若 布油复制60%涨幅，每桶43 涨到 68.8
则 街口油2 净值成长为，3.7*1.96=6.82
目前街口是10月仓 8460口
CME的布兰特原油报价
10月报价约43.8
11月44.28/12月44.6
想"明年"冲个60来看看?
光是管理费和转仓费就扣死你了，还敢久放阿
回去看一下你的街口油2高风险高波动说明书，上面写了些什么好吗
再来谈今年油价: 今年有没有55都难说了
看看前几天 RDS跟XOM自己今年的财报和对油价的预估
是要期待黑天鹅再度出现，还是你想拼溢价?
拿过往观察的纪录
来，开始算街口油2净值，以5月与6月两个月份来算
2020-MAY-1 布油每桶 26.44
2020-JUL-1 布油每桶 42.03 (布油现在盘在这附近多久了?)
五六两个月，追踪标的物布油涨幅近60%
街口是开两倍杆哦，净值/市价涨幅是多大?
街口官网数据
5/4 净值 1.77 / 市值 6
7/1 净值 3.48 / 市值 5.96
净值成长约1.96倍(包含2个月扣2次管理费)
过去5、6两个月油在飙；
但是街口油2的市价原地踏步喔，被溢价吃光光了 颗颗
由此我们可推算:
国外那2个月涨 60%、绩效理论上要有120%、甚至吃到转仓逆价差增加净值
应有的两倍杆合理期待为保底 110%涨幅 (打9折了)
由于转仓操作不够优秀，没吃到逆价差，还反被扣净值，外加给操盘者管理费
所以净值开2倍杆只涨了不到100% (约96%的涨幅)
此外，过去5、6两个月油在飙；
但是街口油2的市价原地踏步喔，被溢价吃光光了 颗颗
即使稍微忽略街口油2 转仓绩效与管理费上的小问题
算街口油2净值有100%的净值成长、以方便计算
取整为标的成长 60%、国内成长 100%；相当于标的成长3%、街口油2净值成长5%
重点来囉
2个月的转仓、管理，油价大飙，标的成长3%、国内净值成长5%
2个月的转仓、管理，油价大飙，标的成长3%、国内净值成长5%
2个月的转仓、管理，油价大飙，标的成长3%、国内净值成长5%
那我们继续往下算算、如果到年底，每个月都是同样比例的成长幅度
最为乐观的估计为
布油复制60%涨幅，每桶43 涨到 68.8
则 街口油2 净值成长为，3.7*1.96=6.82
年底如果油价55 ，净值会如何
先算布油涨幅: (55-43)/43= 27.9 %
算原油涨幅有 28%方便计算，约为3%的9.33倍
可预期国内油2净值涨幅约为 5% *9.33= 46.67%
7/9 街口公布为 3.53 ，成长46.67%、街口油2净值对应预估 3.53*146.67% 约 5.2
因此可预期 : 若年底原油价格 55 ，油2净值预估为5.2元 (前提是没被转仓扣死)
那乐观一点，年底油价60呢?
(60-43)/43=39.5% (涨幅)
街口油2对应的涨幅约为 39.5%*(5/3) =66%
可以预估 布油60，街口的净值约落在 3.53*1.66=5.86
阿不是说好布油60净值翻倍， 怎差这么多? 还敢放到明年等60阿
是想跟人赌筹码不够用、溢价会冲所以再赌下去?
取个更悲观的看法: 年底布油只有50甚至不到50，这档净值约落在哪?
涨幅 = (50-43)/43 = 16.3% ，对应的街口油2涨幅为27.2%
街口油2净值约落在 3.53*1.27=4.48
现在街口油2净值3.71，市价又被搞到4附近了...这么不怕被初级市场套利喔
简单一句话: 对00715L 街口油2认知不足的，欢迎进场缴学费
或者原油赌场再度开张，跟庄家赌溢价能被冲到哪再杀出