先解释一下价值投资跟动能投资的获利来自于什么，就心理学而言，人们倾向对一个消息过度反应，并且延迟反应，所以当听到利空股价通常会一直跌到其内在价值之下，利多则涨到其内在价值之上，两者分别是价值跟动能的获利方式，都来自于市场的定价错误，所以我们是有限的效率市场
接下来讲估值，估值有两种，分别是内在价值法以及相对价值法，内在价值法应用的就是现金流折现模型，对文中提到的尖牙股的估值很大一部分是预估其未来成长性、未来市场能占多少份额、风险等等综合算出价值，其实包含很大一部分的猜测。而相对价值法则是我们一般常见的PB PE，但他的侷限性就是没有任何两家公司是条件相同的，很难找到有可比性的公司，但优点就是操作比较简单就是了
估值也是有极限的，大概只能算出大概的数字，就像你看到一个肥宅，你知道他很胖，但是没办法准确说出他几公斤，所以价值投资强调安全边际，通常进场价格会抓的比估值低很多
结论就是如果你要估成长中的公司，甚至尚未获利的公司，很大一部分是靠猜测，这就要看你多了解竞争商业模式等等。动能价值无谓好坏，不同市况适合不同操作方法，像最近就是动能比较强，看不懂就空手或买etf就好了，就像巴菲特说的，你可以一直等到投手投出一颗你有把握的球再挥棒
引述《foxconn1080 (鸿)》之铭言：
: 请教flylee大与版上高手
: 成长股一般用什么样的指标来做评估贵与便宜会比较恰当呢？
: 对于成长股，P/E,P/B,殖利率等指标都会失效
: 因为都会高的非常夸张
: 像f大提出的FB就是个例子，更不用说AMZN亚马逊
: 成长股要如何判断便宜或是贵呢？
: 所以才会有一派采用动能投资，完全不管贵与便宜
: 谢谢
: ※ 引述《flylee (牛转乾坤)》之铭言：
: : ※ 引述《foxconn1080 (鸿)》之铭言：
: : : 动能趋势投资:
: : : 近几年的赢家
: : : 反正就是挑强势的股票来买
: : : FAANG 尖牙股 闭着眼镜买下去就对了
: : : 似乎不太需要分析
: : 先写结论
: : => 尽量去找那些即是成长型，又是价值型的股票
: : : FAANG 尖牙股 闭着眼镜买下去就对了
: : : 似乎不太需要分析
: : 有些人没有在分析，但不代表别人都没在分析
: : 市场上一堆分析师都在分析，而且分析的还算正确
: : https://i.imgur.com/w8hHeJQ.png
: : 因为FB还算是个比较容易看得懂的标的物
: : 业务收入和成长性，都比较容易理解和猜测
: : 五年前fb股价在100元，P/E大概在三十多
: : 五年后fb涨了150%左右，P/E还是在三十多
: : 他的EPS大概也成长了一倍多
: : 业绩大概是年成长20%左右