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2.原文内容：
全球股市在2月急跌至3月到谷底后，立即展开强劲反弹，像美股就反弹逾4成，就在市场
气氛一片热络而散户开始纷纷投入股市后，专攻顶级富豪市场的瑞士银行（UBS）最近的
调查却发现，超级富豪投资人正开始获利回吐。瑞银认为全球股市在下半年将会走软。
私募股权基金巨擘凯雷集团共同创办人鲁班斯坦（David Rubenstein）说，目前股市涨势
跟疲弱经济根本沾不上边，他认为股市上涨的日子已经不多，现在想跳进股市搭顺风车是
笨蛋才会做的事。
全球最大财富管理银行瑞银，因为帮全球近半顶尖富豪处理银行业务而被称为“富豪的堡
垒银行”。根据路透报导，瑞银全球家族办公室部门主管史塔德莱（Josef Stadler）指
出，经过股市从3月到5月之间的暴跌后急涨，许多富豪客户因为有搭上急涨的顺风车，现
在正准备获利出场，从股市里套取现金。
富豪们开始获利出场
他们之所以能短线获取巨利，是因为趁股市3月暴跌而出现难得捡便宜的机会，藉低利环
境而融资进场，向股市投资数十亿美元的资金，现在到了收割的时候。瑞银指出这些富豪
从股市套现后，准备把所赚到的钱投入住宅等非流动性资产、私募性质的资产、或做策略
性投资的创业投资。
根据瑞银针对120个为富裕家族管理财富的“家族办公室”（family office）所做的调查
显示，这些家族办公室在3月到5月间的投资策略，所取得的投资绩效打败了大盘和不少对
冲基金，甚至超过其原定的绩效目标。瑞银调查这些家族办公室所管理的家族资产，平均
达16亿美元（约新台币470亿元）的水准。
史塔德莱说，在今年3月中到4月中之间，大部分家族办公室跟瑞银提出融资的金额创下历
年同期纪录，他们取得融资后就大举投资股市。以投资美股为例，他们一出手都是10亿美
元以上的规模，因此当美股出现强劲的反弹之后，这些勇于进场的家族办公室都因此而赚
了大钱。
他认为许多富豪和家族办公室开始把资金转向房地产、私募基金和创投的趋势在亚洲最为
明显，他预期这股趋势会在今年第4季加快进行并延续至明年初，估计在富豪们持续把资
金从股市撤出的情况下，全球股市在年底前将会走弱。
对于川普签署《香港自治法》而取消香港特殊贸易待遇与独立关税区地位，是否会影响富
豪们的投资决定，他强调瑞银目前并未看到家族办公室把所管理的资金从香港撤走，因为
这些家族办公室都是做长期投资策略的决定，会把资金分散在不同地区来降低风险。
现在才进场为时已晚
全球主要国家股市仍持续走高，完全不受美国大部分地区的新冠肺炎疫情不断扩散而可能
冲击美国经济的影响，主要是美国等药商都传出在研发新冠肺炎疫苗上取得重要进展所致
。但本身就是亿万富豪投资人的鲁班斯坦却认为，在全球股市已经从3月的谷底急速强弹
至今之后，投资人现在才进场并看好股市能继续涨的话就愚不可及。
3.心得/评论：
觉得现在股市在相对高点，担心可能会有泡沫所以减少手上的个股很多，
有人这时候会做空大盘买反指数吗．