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2.原文内容：
全球晶圆代工龙头厂台积电(2330)，旗下最先进五奈米制程，近期再度传出接单佳音，也
再一次唤醒市场对其前进美国，设立五奈米高阶先进晶圆制造厂，后市可能为台厂相关厂
务、原材料、设备、材料验证分析、检测&封装代工服务等台积电供应链，带来另一波营
运成长动能的热议话题。
台积电五奈米制程热力不减　赴美设厂延伸利多想像空间
台积电近期于6月12日宣布，旗下量产化、最先进的五奈米制程，新增一位大客户－全球
车用半导体大厂恩智浦(NXPI.US)。恩智浦未来新一代高效能汽车平台，将采用台积电五
奈米先进制程投产，台积电预定于2021年，交付第一批五奈米先进制程IC芯片样品予恩智
浦。
台积电五奈米先进制程原本的主要客户为苹果(Apple)、华为海思(HiSilicon)，受到美国
扩大对华为供货管制禁令的衍生冲击，因此有外资法人认为，台积电五奈米制程，可能于
今年第四季，遭逢产能利用率下滑窘境。但现阶段看来，台积电往来客户抢订高阶先进制
程产能的热潮，依旧未退。
同时，台积电下半年已无法再接下华为海思新下晶圆代工订单后，市场原本预期，台积电
五奈米产能，可能将因此于第四季供给过剩；不过，近期传出大客户苹果出手“神救援”
后，最新情势意外出现大幅逆转！
市场消息传出，苹果除维持年度指标性新机“iPhone 12”A14应用处理器(AP)，第四季的
五奈米晶圆代工投片量未变外，近期亦确定将应用搭载于iPad、Macbook的Arm架构“A14X
”应用处理器，于第四季下单投片，以台积电五奈米先进制程代工量产。
今年初，市场原本看好台积电全年以美元计算，年营收成长率有望超过20％，但因受新冠
肺炎疫情、中美贸易战升温等市场利空影响，法人因此下修第二季营收年增率区间至15％
～18％。
不过，由于苹果已包下台积电五奈米制程，第四季每月近六万片左右十二吋晶圆产能，加
以华为海思无法投片后，因此所空置出的七奈米产能，亦由苹果、超微、高通、联发科等
订单填补，法人机构因此看好台积电今年美元计算的全年营收预估，将可上修至与年初预
期相同水准。
台积电信心喊话：赴美设厂，一定赚钱
自从中美贸易战自去年中开打以来，台积电赴美国设厂，即持续成为市场众所瞩目的关注
焦点。而台积电已于今年五月十五日对外抛出震撼弹、重量级消息：正式宣布有意于美国
兴建、营运一座五奈米先进制程晶圆代工厂，地点预选于美国西岸的亚利桑那州
(Arizona)，月产能约二万片十二吋晶圆，预计完工后，于2024年开始量产供货。
不过，当时市场针对此件半导体产业大事，传出有不同看法人士解读指出，台积电此次到
美国设立晶圆代工先进制程厂，可说完全“不符营运成本”考量；除须负担机器设备庞大
折旧压力外，人力成本昂贵，且当地亦缺乏如同台湾一般，可二四小时轮班上线的高学历
、配合度高优质人力资源，算盘怎么打，都不是一笔划算生意，赴美建厂的决策考量背后
，必定与政治因素高度相关。
面对市场上各种纷扰声音，台积电董事长刘德音于年度股东大会上亲自释疑指出，此次前
往美国设厂，绝对符合公司营运利益。
未来如果发展顺利成功，最大利益首先将会因此获得美国重要客户更高信任度，其次亦可
利用此次难得机会，广泛延揽世界最顶尖科技人才，有利发展最领先晶圆代工技术。
刘德音进一步说明，赴美投资案决策的重要关键之一，为美方所能够提供的“补助金额”
，后市一旦大势底定成案，该座五奈米先进制程晶圆厂，毛利率水准会与台湾相同，也“
一定可以赚钱”。
刘德音也指出，如果前往美国设厂最终定案后，预计将带着台湾往来供应链卫星厂一同前
往，美国政府也将提供相关设厂补助优惠。
台积电大联盟供应链 材料业者同行意愿较高
一旦美国建厂之旅能够顺利成行，台积电将“携伴参加”，将于美国五奈米晶圆厂厂区附
近，另外辟建“产业聚落园区”，以供给相关台厂供应链使用，往来协力厂商亦可获得补
助优惠。
台积电表示，台湾厂商大多表达希望可以一起前进、打入美国市场的高度意愿，它们多为
半导体IC晶圆制造工厂所需重要原材料，包括半导体气体、光阻液(Photoresist)等高精
密等级材料主要供应厂。
台积电先前所揭露的原物料主要供应链往来厂名单中，虽然大多数为日、德、美等国际大
厂，但亦不乏部份台厂列名其中，例如联华(1229)转投资联华气体、化工原料厂胜一
(1773)、半导体硅晶圆大厂环球晶(6488)等，以及台积电所选出的优良供应商之一的无尘
室工程厂汉唐(2404)。
其余台积电大联盟供应链合作伙伴还有无尘室工程厂圣晖(5536)及亚翔(6139)、半导体产
线周边系统供应商帆宣(6196)、半导体光罩厂台湾光罩(2338)、EUV(极紫外光)光罩盒及
传载设备系统供应商家登(3680)、半导体湿制程设备及再生晶圆厂辛耘(3583)、半导体制
程相关耗材厂翔名(8091)、再生晶圆厂升阳半(8028)及中砂(1560)、半导体设备清洗大厂
世禾(3551)、晶圆测试板&IC测试卡大厂精测(6510)、材料&可靠度分析及检测服务厂闳康
(3587)、半导体材料通路商崇越(5434)等。
尽管台积电并未“特别点名”，看好、希望可以一起赴美设厂，半导体相关厂务、设备、
原物料、耗材、制程相关代工服务厂，但市场仍同样看好相关“台积电大联盟”供应链，
后市也有机会抢食“台积电前进美国”商机。
供应链台厂乐观程度有别 对台积电赴美计画积极度不一
台湾贵金属材料厂光洋科(1785)，为台积电绿色供应链成员之一，主要业务为将制程废弃
资源再加工重制为半导体制程用靶材。
光洋科表示，目前尚未接获赴美设厂邀请通知，惟就尖端材料、溅镀靶材、循环经济再回
收等主要业务的服务能量考量而言，预料公司将会是客户唯一的选择，且亦目前已于设备
、技术等相关领域作好充分准备。
京鼎(3413)除了帮美系设备&材料大厂代工出货外，同时也提供半导体制程所需“微污染
防治系统”。公司表示，晶圆厂客户扩大投资、建厂规模后，皆有利于扩增、增强半导体
设备拉货需求。同时，越高阶先进制程，越需要使用“微污染防治”设备产品，但未来会
否跟进前往美国设厂，则须视客户后市拉货需求而定。
闳康表示，公司现阶段除持续扩大合作伙伴数量、市场范围外，亦评估将来于北美地区设
立新据点的可能性，后续有可能透过与当地合作伙伴，共同设立实验室，或是以合资方式
成立子公司方式，共同开发、抢食美国电子、半导体检测服务及量测市场商机。
家登指出，目前已于美国设有办公室，“在美生产”计画则尚未进行；后市一旦台积电美
国先进制程厂兴建完成，将以台湾厂供货至美国方式，持续为客户服务。
帆宣则表示，公司现阶段已有三～五人左右团队于美国运作，一旦台积电赴美投资案确定
后，将进一步争取供货订单。
台积电供应链若跟进设厂 市场乐观预期后市
崇越(5434)主要业务以“代理日本信越化学产品线”为主，为台积电先进制程所需“光阻
液”主要供应商，同时也提供制程所需的半导体硅晶圆。市场消息指出，短期内，崇越应
该还不会前往美国，特别设置半导体制程原材料生产据点，较有可能会先以设立服务据点
、办公室方式，就近服务、满足客户需求。
环球晶指出，公司目前于美国已有少量产能；尽管现阶段不会立刻前往美国建厂，但未来
如果美国半导体制造业真的“大规模爆发”，且Intel、Samsung等半导体整合元件制造
(IDM)大厂，也在美国加强投资力道、扩大生产规模时，就将会是环球晶大举前进，扩大
布局美国市场的绝佳时点。
后市一旦台积电赴美成功设立五奈米先进制程晶圆制造厂后，“台积电大联盟”相关半导
体厂务、设备、原物料、耗材、制程相关代工服务厂成员们，未来或许有机会借由赴美设
厂，获得与客户间更加接近的地缘优势以及就近供应的速度，因而拿下更多份额的高阶先
进制程IC晶圆代工，衍生半导体制程周边相关订单。
如此一来，与台积电往来合作期间已久、的“台积电供应链”台厂们，后市自然也就有机
会获得新一波营运成长动能挹注效应，后续股价涨升潜能，自然也将因此令市场人士期待
。
3.心得/评论：
没有华为还有苹果
台积电大联盟供应链大利多？
大家要布局作多？

崩

蒸的丸子

崩三小崩啦干，什么都崩

丸子三兄弟 下礼拜要大修正了

出货囉

出货囉