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台股“变”是常态！黄天牧明年推造市制度救僵尸股
NOWnews记者颜真真/台北报导2020年6月24日 下午2:42
在金管会取消台股限空令后，国安基金也将于7月开会，是否退场受关注，尤其在国际金
融情势仍动荡之下，投资人也担台股也会受影响。对此，金管会主委黄天牧今（24）日接
受媒体联访时表示，台股“变”是常态，所以黑天鹅、灰犀牛其实都还是会发生，重点要
确认市场有足够韧性，他对台股相当有信心，基本面是好的，所以他不担心。此外，他也
透露7月会公布台股IPO“宽容措施”，同时为解决财务体质佳、但欠缺流动性的“僵尸股
”，将于明年6月推动造市制度。
黄天牧表示，股市波动是正常的，本来外在政治、经济、金融环境都是不断在变动，“变
”是常态，所以黑天鹅、灰犀牛其实都还是会发生，重点是如何确认金融机构及市场有足
够韧性，这也是为何他特别强调对金融监理的期待。
他说，台湾资本市场走了几十年，其实投资人也相对成熟，1700多家上柜公司不论是在公
司治理、内控或基本面、殖利率亦是有目共睹，所以他对台股相当有信心，既然有信心就
表示就算有波动，最后还是回归基本面，“我不太担心短期因消息面或外在变动产生的波
动”，这是本来就是要去面对，但台股基本面是好的，“所以我不担心”。
证期局长张振山也提到，若仔细看国内市场，有时人家说“危机就是转机”，甚至会发现
全球市场在变动时，也许就是我们的机会，虽然最近国外还是有第2波疫情，国内市场相
对稳定，除基本面相当不错，从最近交易量也可看出，虽然外资会卖出，但近3个月台股
交易日平均都在成长，4月1600多亿元，5月1700多亿，6月上半月1900多亿元，昨日更有
2000亿元，显示市场若稳定，投资人有信心，基本面又有好，其实也不用过度担心国际市
场的冲击，因为本身就有足够能力抵抗外围黑天鹅、灰犀牛，“我们对市场是很有信心的
”。
此外，根据金管会统计，台湾跟全球主要市场股价指数相比，台股今年以来跌幅3.21%，
同期间，日股跌幅4.68%、港股跌11.64%、美国道琼跌8.35%、新加坡海峡指数跌18.24%，
显示台股相对稳定，仅略低于上海综合指数跌2.61%、韩股跌3.02%，唯独深圳成指逆势上
扬13.07%。
虽然限空令已解除，但黄天牧也强调，金管会仍会持续关注国际疫情控制、政经情势发展
及金融市场稳定情况，若有非理性下跌情事，金管会将适时进行评估及应变。
不过，今年台股IPO（首次公开募股）家数至今只有9家，距离金管会订的目标52家有段差
距，对此，黄天牧透露金管会将于7月公布“IPO宽容措施”，包括从宽认定10月以后申请
IPO的企业，可从半年报改为检视最近一期7至9月的季报及重新检讨外国企业来台IPO条件
等。他强调虽然不敢说年底可以达到52家的目标，但希望可以缓解疫情对企业上市柜挂牌
的冲击。
除了“IPO宽容措施”之外，针对台股财务体质佳、但欠缺流动性的“僵尸股”，将祭出
强化股市造市制度，预计明年6月完成。张振山说明，其实2年前已针对体质不佳的鸡蛋水
饺股祭出强制下市机制，但目前市场仍有很多体质好、交易量很少的所谓“僵尸股”，金
管会将推动造市者流动性制度，届时企业在计画书中要提供财务性、流动性周转率等指标
，藉以判断是否符合造市之标的。
张振山强调，台股有很多企业体质不错，但流动性不佳、股价委屈，需要券商担任造市者
，发动、挂出应买或应卖价格，创造交易量，金管会会祭出奖励措施，例如交易所收的规
费减免等，以鼓励券商担任造市者的角色。
3.心得/评论：
这对成交量低的定存股应该是利多....吧?
但是交易量低主因是股本小啊
乡民对强迫造市有什么看法