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原文内容：
【时报记者张汉绮台北报导】中高阶智慧型手机镜头需求强劲，玉晶光(3406)全力扩产，
预估今年新增产能约15%到22%，由于今年美系客户新款手机增加TOF等新应用，美系客户
下半年给玉晶光订单预估量略高于去年同期，随着美系客户新机拉货将自第3季启动，法
人看好玉晶光下半年业绩可望优于上半年，两家美系外资看好玉晶光前景，同步将玉晶光
目标价调高至800元以上，分别为810元及829元。
看好中高阶智慧型手机镜头需求，玉晶光在大陆厦门积极扩产，玉晶光总经理郭英理表
示，厦门3个厂区中的两个厂区，一个已全线开出，另一个厂将于6月底全线开工，第3座
则将于8月全线开工，由于产品有4P到7P，预估今年新增产能约15%到22%。
根据玉晶光财报，去年实际支付资本支出约30亿元现金，今年将依市场需求支出，有可
能比去年多。
受到新冠肺炎疫情影响，传闻苹果下半年新机将延后推出，不过玉晶光新机认证状况还
算顺利，且美系客户新机增加TOF等新应用，今年下半年给玉晶光的订单预估量略高于去
年同期，随着美系客户新机拉货将自第3季启动，法人看好，玉晶光业绩可望自第3季展现
成长力道。
目前玉晶光中高阶镜头比重约占60%到70%，高于去年此时占比约45%，其中1000万画素
以上的产品占前5月合并营收逾60%，千万画素以下产品占比不到20%。
受惠于客户订单稳定，且生产顺利，玉晶光第1季税后盈余为5.11亿元，每股盈余为4.5
9元，表现亮眼，公司日前公告自结5月税后盈余为1.74亿元，年成长73%，单月每股盈余
为1.57元。
美系外资在最新报告中指出，我们继续看到玉晶光在iPhone 12系列7P和ToF镜头进展顺
利，并在镜头模组和EMS方面提高合格性可见性，我们预计公司7P分配额将从20%提升至25
%，ToF份额亦将达从50%提高至60%，基于ToF生产平稳，我们将第2季销售预测上调2%至新
台币30亿元，考虑到现有产品的GM稳定，将毛利率从42%提高到43%，我们认为玉晶光的更
高订单分配和增加iPhone EMS构建计划是重要的推动力，将2020年及2021年预估每股盈余
分别提高了1%和7%，并将玉晶光列为iPhone供应链首选，给予“建议买进”评等，目标价
上调至829元。
另一家美系外资则表示，身为Apple光学镜头的主要供应商，玉晶光一直努力提高高阶
产品的质量和产量。在2018年取得突破之后，我们预计玉晶光之前研发工作将获得回报，
且因份额增加，产品组合升级和利润率增长而在2020年到2022年实现每股盈余成长35%，
给予买进评等，目标价810元。
3.心得/评论：
七月七字头，不要不信邪
欧印身家，下个月财富自由
我要成为玉晶王！
https://i.imgur.com/Dm3BnPB.jpg