谈一谈什么是风险溢价？
假设把长期的美国国债定义为无风险标的，投资于美国股市承担的风险而获得的收益称作
风险溢价。
美股每个时期的风险溢价程度不同。
https://imgur.com/a/QyUkVf9
平均的股票风险溢价是3.5%，假设美国长期国债年收益是6.5%，那么承担股市的风险，应
该带来10%的年化回报。
承担风险带来更高的报酬，这个数值就是风险溢价。
基于这个假设，股票长期回报率10%，如果你选择高成本的基金(管理费、经理人费等过高
)或是积极的进出操作(频繁操作的佣金)，只要成本达到3.5%，那么不如直接持有无风险
的长期美国国债。
这张图的用意就是告诉你，美国股市的风险溢价走势大概在3%左右，如果未来你的操作成
本高于这些，不如投资于相对股票风险较低的国债。
换一种说法: 如果你不满于国债的收益想要投资股票，并带来更高的期望报酬，你的操作
成本不该超过风险溢价。