股票的部分有人写信问 那我就回版上 希望也有强者能针对我的错误提出
让我也能成长...
里面做法没有一个是我创的 是美国和大陆一些投资大师的做法 许多是原文
台湾很多没有引进和翻译 关于巴菲特的解读台湾很多书也是怪怪的...
技术分析 欧美和大陆几亿人的验证 长期存活下来的实例不多
所以以下就 价值投资 和趋势投资做说明
※ 引述《fdsafdsa2 (X)》之铭言：
: 股票其实也是一句话就说完了: 买垄断的核心产业或公司(最好是轻资产属性)
: 即"高获利 高成长 低估值"的
: 股票 台湾目前存股比较是显学
: 我个人的看法是 股票就股票本身而言应该先做个分类 分类不同做法不同
: 1. 非景气循环股: 如食品饮料 快销品等
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
所谓快销品的定义 有别于重资产 大多是轻资产(波动小)
好的快销品天天都要使用 例如食品
而 巴菲特平均年复利报酬率20% 持续5x年 主要持股最有名的可口可乐便是快销品
而快销品中 具有会让人上瘾 有长年悠久品牌(品牌价值) 垄断特质
此三类就是投资人可以长期持有的存股
许多书没有讲清楚 巴菲特买可口可乐的时代背景 可口可乐还在成长属于成长股
巴菲特生长的时代 是美国爆发性成长的时代 二战后美国取代英国成为世界第一强国
只是说 美国这类的快销品公司 经过了几十年的成长 已经每个角落都是它们的产品
基本跟恐龙一样的寡占巨无霸们 成长缓慢没什么成长性~
可能与S&P500差不多
美国现在高成长的是高科技 巴菲特晚年绩效不佳主要原因跟他持有许多的快销品有关
但半个世纪前 这些快销品是高成长的
美国的数据库有做分析
近100年持有的公司中快销品和医药类两者行业的公司最多报酬长跑冠军
冠军是万宝路菸那家(年复利报酬约19%) 虽说菸近期趋势销量逐年下滑 年轻人不抽了
大陆20年数据库也有分析 报酬长跑冠军的头两个行业 快销品和医药
快销品依照属性 行业别获利优到劣 (主要美和陆股过去数十年的数据分析)
环绕嘴为主最佳: 酒=菸=饮料 >药(中药=保健品)>医材>食品> 脸(化妆品)
所以说股市新手建议快销品类股票入手 想危机入市也建议此类股票为主
套来台湾的话 就是所谓的存股族讨论的股票
有个作者 华伦 他的存股都是介绍这类的 很不错 是真的能让人赚到钱
台湾的缺点是市场小 一下就饱和了 所以说如中华食 大统益这类
虽说垄断了台湾的豆腐 或沙拉油
但成长性不够
我认为年复利报酬率10%上下算合理报酬
长期持还可以把股票借给券商藉人放空收利息将报酬再进一步拉高
快销品的部分 我倾向跑去市场大 经济成长快的地方做 报酬较高 比如大陆
茅台 五粮液等白酒 高获利 高成长 持有年复利报酬率超20%的
价值投资的估值 我认为仅此快销品此类 产品单纯 业绩波动小
历史本益比低点买 历史本益比高点卖
其余 周期股 科技股业绩波动大的其实都不太适用
: 2.景气循环股: 如汽车零件 原物料 金融等
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
行业业绩波动比经济还快的 首先行业有行业周期 经济有经济周期
行业周期与经济周期不见得会同步
除非你很专业 "危机入市此类股 很容易阵亡"建议远离之
价值投资 你以安全边际多留了30%买 但你有否想过买后 业绩更恶化了40%
然后每年恶化 留多少安全边际都不够
例如说 台肥你躺了多久 会什么时候起来?
此次疫情 该抄底原油股 航空股 观光股吗?
风险考量 再便宜我都不会抄
: 3.科技股:
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
美国有很多原文 针对数据研究涨幅超过100倍的股票
100年下来平均年复利最高的是快销品和医药
但冲最快达到100倍的 都是"改变整个人类生活面貌的大变革产业和公司
举例 PC时代 的微软
手机时代的:Apple
互联网时代的亚马逊, FB
这些超级飙股 有几点特征
1.近3年营收或EPS成长超过30% (财报爆发成长) 2.市场全世界 3.轻资产 (扩展快)
这便是趋势投资 看出未来改变人类生活面貌大格局大发展且持续长久的趋势
在趋势初期开始买
尔后随着EPS的逐年成长 股价也提高 形成戴维斯双击(EPS带动股价杠杆成长)
只是趋势都有所谓的末期 所以若你做趋势投资周期末期一定要卖
所谓的长期投资或永久投资只适用在 快销品和垄断事业上 "切记"
目前看来 未来改变人类生活面貌的大格局 5G, AI
半导体(芯片) 软件(朝向云端 和订阅制) 互联网等还是会大成长
台湾总算有一个台GG 芯片代工(外来AI核心)弄了个世界第一
所以AI时代台湾还是会吃到肉
小趋势 如数位支付等等
你要抓到趋势 又不确定何者未来会是王 可以用下面鳄鱼长成大鳄的那种策略 都买一点
涨一倍卖一半(保险机制)
或是买产业别ETF 比如北美半导体ETF 北美互联网ETF 北美软件ETF
这三者ETF过去10年都有近20%的年复利报酬率
: 4.生技股:
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
医疗耗材属性类似上面叙述的快销品 医疗设备有品牌的很不错也适合长久投资
大陆的一些中药 比如云南白药 投资方式类似 快销品
疗废弃物 此类有很强的黏性 也算不错的投资标的
生技药等 建议非专业不要碰 风险比科技股还大
: 5.奢侈品股:
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
犹太人说生意 主要应围绕在富人 女人 和嘴巴上
奢侈品股主要集中在欧洲 如LV集团等 不多说 长期持有好标的
股性大概介于 快销品和周期股之间
: 首先存股族 你追求的应该是稳定的收益 不喜欢每年起伏太大
: 所以其实只适合: 非景气循环股里的绩优股
: 最好具备"垄断" 轻资产 和高成长三条件
: 台湾找不到可以放大世界范围找:
: 景气循环股去当存股 我个人会觉得很奇怪 1.因为它的特性通常具备重资产
: 而重资产 通常在景气不好产能稼动率低落没营收的状况下 还要摊提大量的折旧
: 通常EPS还会是负的 等于双杀
: 2.原物料或材料等许多价格等与油价有挂钩的关系
: 但是原油价格基本与政治因素很大关系 不确定性很大
: 投资应该是减少不确定性 风险和报酬的一个衡量
: 当不确定性大到一个程度 最好的方式就是不碰
: 科技股其实核心就简单一句话 你的技术是不是垄断的(以整个世界来看)?
: 不是的话 风险其实是无限大的
: 另外一些硅谷风投对于 一些未来成长有前景的科技产业也有一些作法
: "刚出来有前景分不清谁会是未来龙头 那就都买一点
: 这样30只只要赌中一只就能把29只亏的都赚回来"
: 大家想想沼泽中的鳄鱼 几百只小鳄大约只有一只能长成成年鳄
: 其他都会在长的过程中被吃掉 但长大的那只就是该领域最强的几乎没有天敌
: 但你如何能在几百只小鳄中赌中那只会长大的? 风险大概就是这么大
: 而奢侈股没什么好说的 就买垄断的(世界范围内挑)
: 生技股分为 医疗设备 耗材 和生计药这些
: 医疗耗材有的也有快销品特性 医疗设备有品牌的很稳 医生医院不会随便更换
: 生计药的部分建议若非专业不要碰 风险比科技股还大
: 股票我说说我的作法 因为我喜欢成长性(业绩不会成长的我一天都不想拥有)
: 1.技术垄断的科技产业: 这些都是美国的 大概就是FAAMG那几只
: 比如 美国互联网 美国软件 美国芯片 美国Fintech等公司
: 然后非景气循环股 因为美国的大企业经历几十年的成长现在都已成长缓慢了
: 所以 我有持有些经济成长较快发展国家的股票 资金大多是当地房子增值贷出的钱
: 比如大陆我有买白酒 和食品等快销品股 成长性不错
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
再来说说财报部分 股票要赚钱 记住一句话 " 高获利 高成长 低估值"
1.高获利: 主要看毛利率 毛利率代表的是一个企业垄断的程度
例:大陆的茅台酒 毛利率90%
毛利率降低代表企业的竞争能力下降
有优势的企业 产品价格是往上调的 如茅台酒价格 需要降价刺激销量的都表示竞争
许多新创公司高毛利负净利 却还受投资方青睐 是因为企业随着规模增大
可以有效降低销管研 使净利为正
毛利最好30%以上 且趋势往上
ROE 最好20%以上
2.高成长: 不多说 没成长的企业一刻都不想持有
EPS成长性最好每年10%以上
3.低估值: 低本益比, 低PEG
15倍内买 PEG<1买
以上都是理想状况
说说仓位部分
股票是一种 风险和报酬的衡量
风险的管控==>量的控制 "切记"
例如说 7成的份额压在 非景气循环股的快销品(价值投资)
3成分额压在5G,AI等科技股(趋势投资)
视你个人风险而定
我目前主要就压美FAAMG那几只科技股 赌的是美国国运
说说系统风险 美国此100年为例
大盘-50% 1929年和2008年
大盘-30%~-50% 1937年(经济危机),1940-1942(二战), 1966, 1969-1970, 1973-1974,
1977(越战,油价上调,通胀,苏联冷战)
大盘-17%~-27% 1948-1949,1953,1957,1960,1980,1982,1990,1998
所以说经济真的很差大盘-30%~50% 快崩溃了-50% 普通-17%~-27%
以此再来看非景气循环股的快销品 若也是龙头绩优那种 大概最多跌个50%就到底了
小股75%到底
周期股请不要猜底
以上数据分析 你可以设定你的危机入市抄底策略 或是你想等到多头再进
反正 "买到高点的好股 比买到低点的烂股"来的强
股市第一课选股 选到烂股再便宜都是白搭
选股如何选 核心在"垄断"二字
李嘉诚 喜欢选 重资产的垄断股 如之前所述 它是稳 但未必获利好
资本支出和维护成本就吃掉大额获利了
但如果是轻资产的垄断股 那就更好了
举个例子: 美国的征信产业 平常做的就是信用评级 躺着收钱 获利高
证交所: 躺着收钱
作业系统软件: 躺着收钱
MSCI指数: 只要使用就要给他钱,且按照基金的资金大小收钱 =>躺着收钱
信用卡: 刷一次收一次钱=>躺着收钱
最后 看完这些 各位就能赚大钱了吗? 不
巴菲特 年复利报酬20% 持续5x年 但还有一个最厉害的大法 保险浮存金
杠杆无限大的几千亿美金保险浮存金(无限量的银弹)
有人算过资金成本大约是1.x%
所以 我也还在找寻无限量银弹大法 这是我下十年目标
以上 肺炎疫情期间比较有空
也算倾囊相授了 回馈台湾一下 懂的人就知道有无价值了 十年后再看看吧